【盘面】夜盘沪铜高开低走，白天盘探底回升，10月收73950，跌0.04%，成交放大，总仓略减，目前总持仓量46.9万手，处于3月中旬，向上突破行情以来的最低水平。沪铝夜盘走势跟随沪铜，白天盘走势较强，午后创日内新高，主力10月收19835，涨0.81%，成交和持仓略减。同期氧化铝夜盘跌幅较大，白天盘收敛跌幅，成交保持活跃。

【分析】昨日美元指数再创阶段新低，但对夜盘铜铝影响有限，虽然近期宏观情绪已有转暖，但铜铝的反弹动力主要源于空头减仓，主动性买盘不足。沪铜在跌近3月份突破前平台后获得了强支撑，但进一步反弹还需要宏观和产业供需库存等数据配合，特别是近期宏观方面，如周五鲍威尔讲话以及未来的9月议息会议决议。建议谨慎对待本轮反弹。

【估值】中性

【风险】宏观