隔夜沪铜高开，日内涨势略有收窄，收盘上涨0.19%。隔夜美元指数继续走软，铜价下方仍有支撑，不过最近矿端扰动暂时停歇，前期利好也有所消化，沪铜反弹力度偏弱。

美联储卡什卡利称讨论9月降息是合适的，最近美联储官员整体支持9月降息，隔夜美元指数跌至7个月低位，有色金属下方仍然存在一定支撑。对于宏观面，光大期货表示，纽约联储最新调查显示报告就业的人数有所减少，而求职人数激增，劳动力市场尽显疲软态势，另外美联储多位官员暗示降息，特别是此前的鹰派官员称就业市场疲软为9月降息打开大门，美联储已经在为9月降息全面造势，这也让市场充分消化，而投资者也在静待美联储主席鲍威尔在本周五晚间的全球央行年会上的讲话，希冀获取更明确的降息路径。

上周末，据悉必和必拓旗下智利Escondida铜矿工人签订新协议，矿端干扰出现缓和，不过最近国内现货铜精矿加工费仍然低位徘徊。近日LME铜库存累积势头有所放缓，不过仍然维持在30万吨之上水平，国内精铜社会库存则不断去化。金瑞期货表示，据称Escondida暂停罢工但仍有风险，建议保持关注，原料隐忧或仍有发酵。消费端，铜价下行后消费有所改善，下游开工预计回升，此外也有再生紧张有利于精铜消费影响。展望后市，宏观衰退担忧边际有所缓解，现货端则是正在兑现去库。未来供应边际下降，消费改善，现货支撑能力有望强化，预计短期铜价或延续小幅反弹，但需注意宏观衰退预期摇摆风险。