SMM8月20日讯：钛白粉作为淡旺季需求影响十分明显的产品，每年上半年和下半年的传统旺季，其价格一般会跟随着市场旺季而出现反弹。据SMM了解，随着行业传统旺季渐近以及海外夏季检修接近尾声，有市场人士表示，钛白粉或将迎来一波上涨。叠加中核钛白以及鲁北化工等半年度业绩的上涨，基于以上多种原因，钛白粉概念股在8月20日收到了部分市场资金的追捧，截至8月20日收盘，钛白粉概念股逆市大涨3.85%，领涨所有概念板块。个股方面：惠云钛业涨15.19%、金浦钛业涨停、坤彩科技、鲁北化工以及中核钛白等涨幅居前。
消息面
安宁股份8月20日发布2024年中报。公司营业总收入为8.46亿元，较去年同报告期营业总收入增加61.76万元，同比较去年同期上涨0.07%。归母净利润为4.38亿元，较去年同报告期归母净利润减少559.35万元，同比较去年同期下降1.26%。
钒钛股份8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入71.58亿元，同比下降6.16%；归母净利润1.37亿元，同比下降77.23%。
中核钛白8月12日晚间披露2024年半年度报告，上半年，公司实现营业收入31.51亿元，同比增长42.29%；归母净利润3.04亿元，同比增长42.09%。公司表示，营收增长主要为报告期内钛白粉销售量价齐升所致。
鲁北化工半年报显示，上半年实现营业收入28.15亿元，同比增长31.28%；归母净利润1.46亿元，同比增长1063.27%。鲁北化工所处行业为“化工业”，主营业务细分为钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务。产品广泛应用于化工、农业、建筑、医疗及生产、生活等领域。公司全资子公司金海钛业和祥海科技共同组成公司钛白粉业务板块。其中，金海钛业拥有年产超20万吨的硫酸法钛白粉生产线，主要产品有纳米钛白、化纤钛白、涂料钛白、塑料钛白、造纸钛白等系列产品。祥海科技目前拥有年产6万吨氯化法钛白粉生产装置。
安纳达2024年半年报显示：2024年上半年，公司实现营业总收入9.79亿元，同比下降8.00%；归母净利润4522.54万元，同比下降29.30%。
金红石型钛白粉价格已经逾两个月持平于15600元/吨
现货市场方面：据SMM最新报价显示，8月20日，SMM金红石型钛白粉报价在15000~16200元/吨，均价为15600元/吨，较前一交易日持平。而金红石型钛白粉自6月11日跌至15600元/吨这一均价以来，一直持平于此。
回顾金红石型钛白粉的历史价格走势可以看出，金红石型钛白粉2023年下半年在7月底、8月底以及9月中下旬等均迎来过调涨，或许是鉴于以往的经验，以及传统行业旺季即将到来，市场中传来了部分钛白粉企业酝酿涨价的声音。
那么价格持平了2个多月的钛白粉基本面现状如何？供应方面：随着今年钛白粉企业新增产能的陆续投产，钛白粉供应端整体比较充裕。需求方面：今年以来钛白粉的海外需求十分亮眼，这从其海关出口数据可见些许端倪。不过，由于钛白粉新增产能较多，所以使得市场一直在消耗市场已有的钛白粉库存。未来预计随着海外夏修的结束，以及行业旺季到来带来的提前备库和补库需求的增加，或将带动钛白粉的快速去库，进而使得钛白粉的价格上行获得一定的基本面支撑。
机构观点
国金证券研报指出：钛矿是钛产业链的起点，具备较强的资源属性，钛铁矿与金红石是目前开采利用的主要钛矿品种。从储量角度而言，根据USGS数据，在1995-2023年期间，全球钛铁矿与金红石储量（以TiO2计）在2017-2018年达到历史高峰，2018年全球钛铁矿和金红石储量分别为8.8亿吨、0.62亿吨。2023年，全球钛铁矿与金红石储量分别为6.9亿吨、0.55亿吨，相较于2018年分别下降21.6%、11.3%。从资源分布角度而言，根据USGS数据，全球钛铁矿资源主要分布在中国、印度、加拿大、巴西等国家，其中中国钛铁矿储量约为2.1亿吨，占全球储量的比例高达30.4%。而金红石相对而言分布更为集中，2023年澳大利亚金红石储量约为3500万吨，占全球金红石储量的63.6%。从钛白粉需求来看：根据Chemours年报相关信息，钛白粉的总体需求与全球住宅、商业建筑和包装市场的增长高度相关。从长期来看，钛白粉需求一般情况下将会随着全球GDP的增长而成比例地增长。根据USGS数据，2023年全球钛白粉产能约为980万吨，其中中国钛白粉产能为550万吨，产能占比高达56%。根据国金证券测算，预计2024-2026年全球钛矿（折TiO2）供应量为931/948/1009万吨，需求量（折TiO2）约为958、991、1024万吨，2024-2026年全球钛矿供需差（供应量-需求量）分别为-27/-43/-15万吨，因此以三年维度来看，全球钛矿资源仍呈现相对短缺的状态，因此预计中短期内钛精矿价格基本能够维持相对高位运行。
华福证券发布的基础化工行业钛白粉7月月报指出：钛白粉价格7月维稳，淡季低景气度仍持续。原材料价格持续上升，企业盈利能力承压。钛白粉产量同增、环降，开工率有所下滑，库存去化进行时。钛白粉6月出口量显著上升，发展中国家需求预计将持续拉动出口。风险提示：需求不及预期；行业产能超预期释放；贸易冲突加剧。
