周一沪铅主力2409合约日内横盘震荡，夜间震荡偏弱，伦铅先扬后抑。现货市场：上海市场报价稀少；江浙地区江铜、铜冠铅报17730-17800元/吨，对沪铅2409合约升水50-100元/吨。沪铅呈偏强震荡，由于交割后现货市场流通货源尚少，持货商仓单报价寥寥，而部分冶炼企业则积极出货，尤其是华南市场对SMM1#铅贴水200-100元/吨出厂，再生铅对SMM1#铅贴水400-200元/吨出厂，下游刚需采购，成交差异较大。SMM：截止至本周一，社会库存为6.48万吨，较上周四增加0.76万吨。随着08合约交割，持货商交仓移库，叠加7月预购的铅锭陆续抵达国内，带动铅锭继续累库。

整体来看，炼厂复产、铅锭进口到港及部分下游蓄电池企业减产放假，供应维持阶段性宽裕，交易所仓单及库存继续增加，资金关注度有所下滑，主力延续减仓，预期短期铅价维持低位宽幅震荡，后期需关注8月中下旬原再炼厂检修及下游消费回暖情况，或带来供需的边际变化。

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