周二沪铜主力2409合约窄幅震荡，伦铜昨日止跌位于9000美金附近震荡，国内近月C结构缩小，现货进口维持小幅亏损，周二电解铜现货市场成交略好转，精铜杆加工费企稳刺激下游主动补库，国内现货升至升水40元/吨。昨日LME库存持升至30.6万吨，其中亚洲库存达25.8万吨，LME亚洲库实施交割补贴刺激国内炼厂集中交仓。

宏观方面：亚特兰大主席博斯蒂克表示，预计美国经济将在未来几个月内达到可降息的状态，但不认为经济衰退即将到来，美联储自疫情以来始终致力于将经济回归供需平衡的状态，劳动力市场正在正常化尚未进入衰退范畴且不会恶化到令人担忧的程度，失业率的上升是相对的，美国当前仍然每月提供超过20万个就业岗位。美国7月PPI同比增长2.2%，通胀预期获得进一步降温，服务业成本年内首次下滑，为9月会议启动降息提供有力支撑。

产业方面：BHP旗下的世界最大矿山Escondida工会指责公司在调解结束前向成员提合同要约，工会已明确拒绝合同和临时奖金，目前该矿山仍在继续运营但存在罢工风险，智利政府正积极从中调解，2024年项目指导产量为108-118万吨。

美联储官员表达对当前就业市场富有韧性的信心，认为美国经济尚未陷入衰退范畴而通胀的逐步放缓将使未来达到可降息的状态；基本面来看，铜价下行后终端消费维持弱复苏国内缓慢去库，现货转向升水区间，整体预计铜价短期将进入低位震荡反弹。

操作建议：单边逢低做多，跨期暂时观望

（来源：金源期货）