镍价大幅反弹，主力合约飙升3.49%。前期受衰退预期升温影响，金属价格普遍承压，叠加镍基本面供大于求格局压制盘面，镍价连续走弱。但最新公布的美国经济数据保持韧性，市场担忧情绪缓解，同时，镍矿、镍铁供应减弱，推动沪镍强势反弹。
菲律宾近期雨季导致镍矿开采与发运受阻。印尼8月镍矿内贸基准价预计走跌，但镍矿升水仍维持在15-18美元/湿吨。印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，印尼本土镍矿供应维持偏紧，对菲律宾中高镍矿需求不减。国内镍矿报价维持坚挺。
镍铁方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分镍铁冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，据SMM了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。
对于后市，金瑞期货评论表示，镍生铁价格受成本支撑偏强运行，印尼及菲律宾矿价仍处高位，同时8月不锈钢排产重回6月高位水平，钢厂采购节奏拉动镍生铁需求，短期价格预计继续偏强。长期来看，镍供给过剩格局不变，纯镍库存持续累积以及印尼镍原料偏紧将逐步缓解，价格回归成本支撑位附近运行，短期宏观反复下预计沪镍宽幅震荡。
