【现货市场信息】上海市场驰宏铅报19665-19680元/吨，对沪铅2408合约升水100元/吨报价；江浙地区江铜、金德铅报19615-19680元/吨，对沪铅2408合约升水50-100元/吨报价。

【价格走势】隔夜沪铅收于18945元，跌幅0.13%。伦铅收于2038.5美元。

【投资逻辑】近期宏观情绪回落对有色整体施压。由于铅精矿进口增加，进口粗铅流入国内市场，一定程度上缓和了国内原料供应紧张，前期电解铅冶炼企业检修将陆续结束，河南、安徽等地区冶炼企业逐渐爬产将给7月带来主要的增量预期。另外近期内蒙古地区大型再生铅炼厂及安徽部分再生铅炼厂有复产计划，但整体而言废电瓶报废量未有明显改善，废电瓶供应紧张持续，价格持续突破，再生冶炼盈利受限。大部分再生铅企业对于7月产量仍有下滑预期。伦铅大批量交仓，铅锭国内库存远低于海外，内外比价走强，铅锭进口窗口持续开启，关注后期进口铅流入国内实际到港情况。需求端，当下逐步进入下游消费旺季，下游铅蓄电池企业开工基本维稳。

【投资策略】受基本金属整体弱势带动，铅价跌破19000支撑位，短期铅价或维持弱势，关注成本支撑对再生铅企业复产节奏影响。