周一沪铅指数收至19130元/吨，单边交易总持仓21.68万手。截至周一下午15：00，伦铅3S收至2112美元/吨，总持仓13.98万手。内盘基差-155元/吨，价差525元/吨。外盘基差-46.39美元/吨，价差-96.52美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.204，铅锭进口盈亏为1174.61元/吨。SMM1#铅锭均价19575元/吨，再生精铅均价19575元/吨，精废价差平水，废电动车电池均价12125元/吨。上期所铅锭期货库存录得3.56万吨，LME铅锭库存录得20.91万吨。

总体来看，铅价于7月22日跌破上升趋势，后续可能形成双顶形态，仍有较大下行风险。盘面表现为增仓下跌，多空矛盾加大，月差走扩，主要矛盾体现在月间矛盾，即近端的紧缺现实与远端的过剩预期。2407合约交割量3.49万吨，进口商采取重熔渠道进行重熔、贴牌仍需一定时间，加剧交割品紧张。再生企业计划复产，供应端边际放松，进口窗口开启较久进口利润较高，LME注销仓单量激增，预期未来进口到货增加。当前沪铅持仓又达历史新高，资金博弈较多，预计单边价格有较大的回调风险，关注进口铅锭重熔进度与实际进口到货量。