周一沪铅主力2408合约日内震荡偏弱，夜间先扬后抑，伦铅重心小幅上移。现货市场：上海市场驰宏铅19645-19715元/吨，对沪铅2408合约升水50-100元/吨；江浙地区江铜铅报19645-19715元/吨，对沪铅2408合约升水50-100元/吨。沪铅震荡回落，而现货市场流通货源有限，持货商报价多以升水，炼厂厂提货源较少，部分预售排单，下游维持按需采购，散单成交清淡。SMM：截止至本周一社会库存为6.38万吨，较上周四增加0.22万吨。LME库存218800吨，减少3350吨。

整体来看，原生铅及再生铅炼厂部分检修，供应偏紧格局未扭转。沪伦比价高位，铅锭进口窗口维持开启，粗铅进口将缓解部分供应偏紧担忧，量级流入仍需时间。沪铅加权持仓高位回落但维持在17万手附近的水平，多空博弈，铅价高位运行，后期谨防资金快速离场带来的价格回落风险。

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