国内权益市场再次下挫，美国一季度PCE数据相对中性，铜价震荡走弱，昨日伦铜收跌0.84%至9514美元/吨，沪铜主力合约收至77910元/吨。产业层面，昨日LME库存增加2275至177750吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例提高至5.2%，Cash/3M贴水143.4美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水缩窄25至100元/吨，下游低位刚需采购为主，现货流通货源减少，现货贴水继续收窄。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利缩小至130元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至1020元/吨，废铜替代优势略升。消息面，印尼自由港铜冶炼厂投产，该冶炼厂的铜精矿加工能力为170万吨，预计8月产出首批阴极铜。

价格层面，美国经济数据喜忧参半，美联储降息时间点仍有不确定性，国内经济数据偏弱，政策支持边际增多，但情绪面仍有一定压制。产业上看虽然海外库存持续增加，但供应端忧虑构成支撑，预计铜价回调后支撑偏强。

（来源：五矿期货）