前期受美联储降息时点后移和印尼镍矿审批进度加快影响，沪镍从16万元一线，下跌至13万元附近，但由于目前印尼镍矿市场流通资源依旧维持紧缺，叠加市场情绪回暖，沪镍跟随有色金属反弹，主力合约收涨1.32%。

镍矿方面，菲律宾方面，受国内镍铁行情下行影响，镍矿价格也会有一定下探空间，但矿山考虑自身综合开采成本和出货排期因素，镍矿价格下探幅度有限，维持正常发运，报价坚挺；印尼方面，印尼正值雨季，矿山开采受阻叠加市场镍矿资源供应偏紧，镍矿价格居高不下。

精炼镍方面，随着近期镍价下行，原料价格跟随镍价走低，但原料与精炼镍之间成本倒挂，不过，由于部分企业进行了套保，同时，硫酸镍生产镍板体量有所增加，且有新增硫酸镍转产电积镍产能投放，精炼镍排产维持高位。随着镍价回落，现货成交情况有所回暖，但不改镍中长期供需过剩格局。

对于后市，华泰期货评论表示，中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，下游需求有所回暖，原料成本下降。虽然精炼镍社会库存小幅去库，但国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行。