周一沪铜主力合约震荡走弱，外盘伦铜昨日延续调整逼近9500美元一线。近期铜价进入震荡回落区间，国内近月C结构收缩，现货进口窗口关闭，周一电解铜现货市场成交逐渐好转，铜价下调刺激下游逢低补库，现货升水反弹至140元/吨。宏观方面，美联储理事哈克认为，年初的通胀走势出现了一定的颠簸，但5月的通胀水平逐步下降，虽然整体抗通胀进程缓慢，但好在通胀并没有二次反弹，预计今年降息一次是合适的。中国5月规模以上工业增加值同比 5.6%，其中有色金属冶炼和压延加工同比 9.3%，整体显示我国工业生产积极恢复，经济基本面从平稳着陆走向企稳反弹。产业方面：中铁六局承建的位于刚果金的SEM铜矿阴极铜项目一期开工，铜月产量将达2500吨。

美国6月议息会议并未给出降息的前瞻性指引，年内降息预期仅维持一次左右令市场风险偏好降温，短期承压铜价；基本面来看，海外矿端供应趋紧已充分定价，国内精铜产量维持高位，下游消费边际改善推动现货重回升水区间，预计铜价短期将维持偏弱震荡。

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（来源：金源期货）