宏观面多空并存，美国5月CPI环比下降，不过联储议息会议鹰派表态，点阵图预计年内仅有一次降息对宏观情绪有所打压。美联储观察工具显示9月首次降息概率来到56.7%，9月以后降息概率较此前稍许回升。基本面看，供应端，炼厂原料库存平均在10天左右，6月炼厂增减不一，预计环比供应增量有限。需求端，镀锌板块进入淡季，光伏铁塔订单尚有支撑，原料以逢低刚需采买为主，库存环比减少0.37万吨，去库速率小幅提升。总体来看，技术面有触底回暖迹象，不过宏观指引对利好情绪推动相对有限，上行动力仍显不足，短时锌价以震荡整理为主。操作上，沪锌区间操作，预计主力合约运行区间23500-24500元/吨。

（来源：中信建投期货）