周三沪铅主力2408合约日内弱震荡，夜间横盘，伦铅止跌震荡。现货市场：上海市场驰宏铅报18710-18750元/吨，对沪铅2407合约升水30-50元/吨；江浙地区济金、江铜铅报18710-18750元/吨，对沪铅2407合约升水30-50元/吨。沪铅震荡回落，加之临近交割日，市场流通货源不多，持货商多以小升水报价，炼厂厂提升水继续下调，原再价差收窄，下游需求部分回流至原生铅厂提货源，仓单货成交平平。LME库存190250吨，增加1625吨。

整体来看，原料延续紧张，废旧电瓶回收商进一步上调报价，成本端稳固托底铅价。但伦铅弹性较大，沪伦比价延续走高，铅锭进口窗口开启预期强化，进口货源或增加国内累库压力，铅价上方压力增强。基本面多空交织，铅价走势僵持，维持高位波动。

操作建议：观望