周一沪铅主力2407合约期价先扬后抑，夜间小幅高开震荡，伦铅企稳震荡。现货市场：上海市场驰宏铅18825-18925元/吨，对沪铅2406合约升水0-20元/吨；江浙地区济金、江铜、铜冠铅18815-18935元/吨，对沪铅2406合约贴水10到升水30元/吨。沪铅冲高后回落，持货商随行出货，报价升贴水变化不大，华南维持高升水，华北升水下降，下游按需采购，散单市场成交清淡。SMM：截止至本周一，社会库存为6.55万吨，较上周四减少200吨。本月交仓预期依旧较强，累库压力不减。

整体来看，部分地区回收商已开具“反向发票”，但各地税务成本不一，部分回收商仍观望，废旧电瓶供需格局未有实质性改善，价格较为坚挺，成本端给与铅价底部支撑。下游铅蓄电池消费平稳，当前沪伦比值不利于电池出后，不排除企业下调生产计划。目前供需双弱，铅价延续高位区间震荡。

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