国内最大单体水电解制氢装备在中船718所下线 2024年我国退役锂电池或达80万吨规范化回收拆解渠道热度升温

合计盈利超800亿！TOP动力电池上市公司竞争力在哪？

来源：电池网2024-05-22 13:49

据中国汽车动力电池产业创新联盟消息，今年1-4月，我国动力电池累计装车量120.6GWh，累计同比增长32.6%。

企业方面，1-4月，我国新能源汽车市场共计47家动力电池企业实现装车配套，较去年增加5家，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为93.1GWh、102.7GWh和115.8GWh，占总装车量比分别为77.2%、85.2%和96.0%。

可以看出，动力电池领域龙头效应凸显，前4月，TOP10装车量占比达96.0%，在市场竞争日益白热化的态势下，其中的5家A股上市公司（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达）近年来除个别名次变化外，上榜企业并无变化，那么其产业发展有怎样的竞争优势？电池网从最新业绩、全球服务能力、供应链韧性、新兴市场增长点等方面展开分析。

合计盈利超800亿

动力电池装机量TOP10 A股上市公司业绩汇总

营收方面，2023年，5家A股上市公司总营收11,314.84亿元，平均营收2262.97亿元，其中，比亚迪营收高达6023.15亿元，宁德时代营收达4009.17亿元；除欣旺达外，其余4家营收实现同比正增长，比亚迪增长高达4成。

2024年一季度，5家A股上市公司总营收2325.15亿元，平均营收465.03亿元，其中比亚迪营收超千亿，达1249.44亿元；除宁德时代、亿纬锂能外，其余3家营收实现同比正增长。

净利润方面，2023年，5家A股上市公司净利润802.27亿元，平均净利润160.45亿元，其中，宁德时代净利最高，达441.21亿元；5家净利润均实现同比正增长，其中，国轩高科增长超2倍。

2024年一季度，5家A股上市公司净利润165.32亿元，平均净利润33.06亿元，其中，宁德时代净利高达105.10亿元；除亿纬锂能、国轩高科外，其余3家净利润实现同比正增长，其中，欣旺达增长近3倍。

动力电池装机量TOP10 A股上市公司研发投入及现金流汇总

研发投入方面，2023年，5家A股上市公司研发投入666.23亿元，平均研发投入133.25亿元，其中，比亚迪研发投入399.18亿元，超同期净利润近百亿；除欣旺达外，其余4家研发投入实现同比正增长，其中，比亚迪增长近一倍。

2024年一季度，5家A股上市公司研发投入168.16亿元，平均研发投入33.63亿元，其中，比亚迪研发投入超百亿；除宁德时代、亿纬锂能外，其余3家研发投入实现同比正增长。

经营现金流量净额方面，2023年，5家A股上市公司经营现金流量净额2772.64亿元，平均净利润554.53亿元；其中，欣旺达同比增长超5倍，亿纬锂能、国轩高科同比增长超2倍。

2024年一季度，5家A股上市公司经营现金流量净额376.13亿元，平均净利润75.23亿元，其中，亿纬锂能经营现金流量净额-17.51亿元；亿纬锂能、比亚迪同比增长为负。

全球服务能力凸显

近年来，随着全球新能源市场快速发展，国内外企业电池产能快速扩张，而国内龙头电池企业凭借完善的全球服务能力，竞争优势凸显。

根据SNE Research统计，动力电池领域，2023年，宁德时代国内动力电池使用量171.9GWh，同比增长28.7%，以44.5%的市场份额连续7年位列第一。同时，得益于前期海外客户定点陆续交付，公司海外出货量持续提升。根据SNE Research统计，2023年公司海外动力电池使用量市占率为27.5%，比去年同期提升4.7个百分点。储能电池领域，根据SNE Research统计，2023年公司全球储能电池出货量市占率为40%，连续3年位列全球第一。全球化方面，公司不断推进全球化体系建设，包括海外产能建设运营、海外供应链布局、海外资源及回收布局等。

2023年，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池累计装机总量约为150.909GWh。据研究机构SNE Research发布的数据，2023年全球动力电池装车量TOP10榜单中，比亚迪装车量111.4GWh，市场份额均为15.8%，超越LG新能源，位列第二。

亿纬锂能当前已实现锂原电池连续8年销售额和出口额国内第一，储能电池2023年出货量排名位居全球第三，动力电池2023年国内出货位居全国前五。公司已经形成具有亿纬锂能特色的全产业链国际化模式，如公司在马来西亚新建圆柱三元电池生产基地，以配套支持马来西亚及东南亚地区电动两轮车及电动工具制造企业；匈牙利工厂的建设有利于快速响应客户对新能源汽车配套动力电池的需求。

2023年，国轩高科全年产品交付突破40GWh，同比增长超过40%，在电池价格持续下降的形势下，含税销售收入同比增长50%以上，海外业务及储能业务营收实现翻番。目前公司已经形成150GWh全球产能规模。公司注重国际市场的拓展，聚焦美洲、欧非、亚太三大板块，积极寻求国际化合作，产品已出口全球多个国家和地区。在全球化战略下，公司持续加大对海外生产基地和研发中心的投入，在欧洲、亚洲、美洲等地建立了多个生产基地和研发中心，实现了本土化生产和研发。

2023年，欣旺达加快“出海”步伐，进一步完善全球化布局，在匈牙利、摩洛哥、越南新增海外工厂。在立足深圳、服务全球的愿景下，公司目前已在中国的广东、江苏、浙江、山东、江西、四川、湖北等省份以及印度、越南、匈牙利、摩洛哥等国家布局多个生产制造基地，在美国、法国、德国、以色列、韩国、日本等国家设立分支机构。

供应链体系韧性强

随着电池厂业务规模的扩大，供应链竞争优势越发重要。

宁德时代积极打造高效敏捷、技术创新、持续降本和绿色低碳的韧性供应链。公司已通过技术授权、长期协议、合资合作等方式，在正极材料、负极材料、隔膜、电解液等材料及设备等上游重要环节与优质供应商进行深度合作，在确保重要原材料及设备供应安全、成本可控的同时，与供应商共同推进新技术研发，共同打造具有持续全球竞争力的供应链体系。同时，公司进一步完善锂、镍、钴、磷等优质电池矿产资源的布局，其中印尼镍铁项目、江西宜春项目、湖北江家墩项目已投入运营。

比亚迪在核心零部件资源平台建设上，从垂直整合的战略起点出发，逐渐步入市场化战略布局发展新阶段，始终掌控着电池、电机、电控及芯片等新能源车全产业链的核心产品部件自主研发和生产能力，未来将继续牢牢掌握关键技术研发能力，推动公司供应链持续自主创新发展；同时，自2018年以来，公司也在项目开发阶段引入国内外市场领先的零部件供应商，和在市场上形成竞争力的自主供应零部件产品形成内外竞争的开放生态，促进产品技术创新升级，从而最终提升公司整车的产品竞争力，从质量、成本、交付、风险等多维度订制完善的供应商准入制度，高标准、严要求建设汽车供应链管控制度。

亿纬锂能积极布局镍钴锂资源-电池材料（正极材料、负极材料、隔膜、电解液、铜箔、铝箔等）-电芯及PACK上下游资源，不断拓展产业链的广度和深度，打造韧性供应链；同时布局锂电池回收再生业务，进一步降低生产成本，实现产品循环再利用，为原材料供应提供了保障，目前已构建“镍钴锂矿-电池材料-电池回收-电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链。

国轩高科是较早涉足上游布局的国内电池企业，先后布局了前驱体、正极、负极、铜箔、隔膜等上游原材料及电池循环回收，形成较为完整的四大材料及电池循环生态体系。在上游资源端，公司加快推进宜春、印尼、阿根廷等地的矿产资源开发，稳步提升庐江、乌海、肥东等材料基地产能，并通过战略投资等方式，与多家上下游企业建立了紧密的合作关系。在电池制造端，公司已在合肥、南京、唐山、青岛、宜春、桐城等国内多个地区建立了生产基地，同时在亚太、欧非、美洲等海外区域进行相应的产能布局。此外，公司还加大了对低碳零碳工厂、电池回收和再利用的投入，致力于构建绿色循环产业链。在下游应用端，国轩高科与多家整车企业建立了战略合作关系，为其提供动力电池解决方案。

欣旺达已成功进入国内外众多知名厂商的供应链，未来发展前景广阔。原材料方面，公司通过合资建厂、投资参股等方式积极完善资源布局，并通过与供应商签订长期合作协议等方式优化自身采购成本，降低生产成本，提升自身的盈利能力。此外，公司还与终端客户形成价格联动机制，以应对不稳定的原材料价格。

新兴市场成增长点

市场方面，面对当前严峻的安全、成本、续航等挑战，电池厂开始积极探索新的电池技术，其中，固态电池、钠电池作为新兴的储能技术，受到市场的青睐。

固态电池领域，宁德时代非常重视固态电池，已经进行了多年的布局，最近加大了很多投入，在固态电池领域处于行业领先地位，拥有大量技术储备。公司目标到2027年小批量生产全固态电池。

钠电池领域，宁德时代已发布第一代钠离子电池，正在研发第二代钠离子电池，在成本、寿命和低温性能等方面预计将有更好的表现。今年一季度公司钠离子电池装车量0.7MWh。

比亚迪已开始布局固态电池的产业化生产，曾提到将在2025年试装全固态锂电池。

今年，比亚迪总投资100亿元的徐州钠离子电池项目已动工；近日，淮海弗迪钠电池科技（徐州）有限公司成立，法定代表人为刘金明，注册资本5亿人民币。

亿纬锂能大方型钠离子电池基于聚阴离子正极和硬碳负极，比能量110Wh/Kg，10C下容量保持率高达90%，-40℃下仍能正常工作，材料数据实测已超过10,000次循环，未来将围绕“0”碳指标，进行超大容量绿色钠离子电池开发。

亿纬锂能半固态电池基于50Ah的软包电池，可实现400Wh/Kg，超过1,000次的循环寿命，使用温度可拓展到-20℃-80℃，目前已完成设计定型。固态电池领域，公司已开展聚合物类固态电池的研究，目前已初步实现了室温下的稳定运行。

国轩高科已有能量密度可达360Wh/kg软包半固态电池，已具备产业化能力。目前公司正在对接包括整车、低空飞行等不同领域的客户。

欣旺达固态电池公司从2015年就已经开始研发布局，规划了第一代400Wh/kg和第二代500Wh/kg全固态电池。其中第一代全固态电池最新安时级样品可实现大于1000周稳定循环；第二代实验室样品已达到500Wh/kg能量密度目标。

欣旺达创始人王明旺此前公开表示，其钠离子电池将于2024年第三季度量产，能量密度为160Wh/kg，能满足A级车需求，具有超低温放电和超高安全的优势。