【市场回顾】

1、盘面情况：沪铅主力合约今日报收17735元/吨，盘面震荡运行，较前一交易日上涨220元/吨。

2、现货情况：上海市场1#电解铅均价17200元/吨，较上一交易日涨175元/吨。

【重要资讯】

1.对于节后市场基本面上，精铅供应端开工受铅矿原料及废电瓶限制的情况并未改善，原生铅冶炼厂及再生精铅冶炼厂均有检修计划，冶炼厂节假日小幅累增库存多以长单形式提货，多家冶炼厂提及节假日期间仍有发货安排的情况。节后首日多家品牌铅冶炼厂几无库存，部分非交割品牌电解铅及再生精铅冶炼厂库存小幅累增1-2天。

2.5月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.62万吨，较上周增加3100吨。五一假期归来，铅蓄电池企业基本恢复正常生产，而节日期间除去检修者，其他原生铅与再生铅冶炼企业照常生产，炼厂厂库有所累增。

【逻辑分析】

精铅供应端开工受铅矿原料及废电瓶限制的情况并未改善，原生铅冶炼厂及再生精铅冶炼厂均有检修计划，其中再生铅方面，受“反向开票”相关政策短暂扰动废电瓶回收市场，导致短期废料回收量减少，节后废电瓶限制的情况也并未得到明显改善，再生精铅冶炼厂仍有检修计划。而铅蓄电池市场处于淡季，电池企业成本压力大，企业成品库存较高，基本面供需双弱。

【交易策略】

单边：原料成本支撑较强，短期预计沪铅偏强震荡，关注1.75万元/吨支撑位，后续注意来自供应端扰动和资金情况。