周一沪铅主力2406合约期价高位回落，夜间低开震荡，伦铅冲高回落。

现货市场：上海市场驰宏、红鹭铅17110-17190元/吨，对沪铅2405合约升水0-80元/吨；江浙地区江铜、金德铅17150-17170元/吨，对沪铅2405合约升水40-60元/吨。沪铅冲高回落，持货商报价随行就市，报价升贴水较上周五基本持平，炼厂厂提货源较少，维持升水报价，再生铅炼厂减产，贴水报价收窄，下游长单采购为主，散单采购谨慎。

海关数据： 3月铅精矿进口量为7.2万吨，同比增加17.99%，环比减少0.75%。1-3月铅精矿累计进口量为22.7万吨，同比减少22.47%。SMM：截止至本周一，社会库存为5.62万吨，较上周四减少700吨。LME库存271525吨，增加50吨。

整体来看，继上周再生铅炼厂受原料废旧电瓶短缺减产后，下游铅蓄电池也宣布受原料高企亏损及需求淡季而减停产，供需双弱，叠加宏观情绪弱化，铅价跟随板块高位回调。短期期价或呈现偏弱震荡，关注产业端各环节减产兑现情况。

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