上期所将对铜期货实施交易限额。美国3月通胀数据强于预期,美元指数走高,离岸人民币走弱,隔夜美股下挫,铜价冲高回落,昨日伦铜收跌0.31%至9398美元/吨,沪铜主力合约收至76350元/吨。
产业层面,昨日LME库存减少750至123475吨,主因北美仓库库存减少,注销仓单比例下滑至8.9%,Cash/3M贴水134.5美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货贴水持平于65元/吨,月差扩大和流通货源减少造成基差报价持稳,下游仍以刚需采买为主。进出口方面,昨日国内铜现货进口亏损扩大至700元/吨左右,洋山铜溢价继续下滑。废铜方面,昨日国内精废价差缩窄至2880元/吨,废铜替代优势略有降低,但仍维持偏高水平。
价格层面,美国通胀数据反弹引起降息预期延后;国内经济支持政策陆续落地,但经济不确定性依然存在。进入4月供需面过剩幅度预计减轻,低加工费背景下铜价支撑较强,但需要关注加工费变化和需求变化可能对价格的抑制。今日沪铜主力运行区间参考:75200-77000元/吨;伦铜3M运行区间参考:9280-9500美元/吨。