周三沪铅主力2405合约期价偏弱运行，伦铅收跌。现货市场：上海市场驰宏铅16295-16315元/吨，对沪铅2404合约升水30-50元/吨；江浙地区江铜、铜冠铅16285-16315元/吨，对2404合约升水20-50元/吨。沪铅维持盘整态势，持货商报价随行就市，但当前流通货源不多，部分报价维持小升水，而炼厂厂提货源倾向贴水出货，下游刚需采购，且部分分流至再生铅，散单成交一般。海关：1-2月铅精矿进口量15.48万实物吨，同比下降33.23%。1-2月银精矿进口量28.94万实物吨，同比增长7.12%LME库存267075吨，增加67300吨。

整体来看，LME库存猛增67300吨，总量创2013年3月以来最高，海外消费疲态不改。国内基本面亦偏弱，再生铅开工率强势，抵消原生铅炼厂检修的减量，铅蓄电池消费临近传统淡季，库存延续累增。内外高库存压制下，铅价维持偏弱运行。

操作建议：空单持有