SMM3月14日讯：受国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，金融监管总局表示要把服务新质生产力作为关键着力点、加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，国家发改委回应《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出了哪些主要目标？如何推动落实？等宏观利好提振以及市场传出中国大型铜冶炼厂或将减产等消息的影响，铜价隔夜盘中均飙升，截至隔夜行情收盘，伦铜涨3.04%，盘中最高涨至8950美元/吨；沪铜涨2.74，盘中最高涨至72200元/吨。
据格隆汇消息：有媒体援引两名消息人士表示，中国大型铜冶炼厂在周三的一次会议上同意削减一些亏损工厂的产量，以应对原材料供应短缺。此次会议召开之际，现货市场上的铜精矿价格跌至10多年来的最低水平，损害了冶炼厂的利润。虽然这一消息尚未得到证实，但这一消息的发酵点燃了市场做多铜价的情绪，受此消息刺激，伦沪铜价格纷纷飙升。
据SMM数据显示，进口铜精矿指数自2023年9月22日的93.82美元/吨开始一路下跌，截止2024年3月8日报15.29美元/吨，为有记录以来的新低。
据了解，春节前CSPT小组成员曾呼吁进行联合减产，并坚决执行会议制定的最低现货加工费以缓解铜精矿现货加工费不断下跌的困境。CSPT要求成员将铜精矿的处理和精炼费用最底价定在50美元/吨和5美分/磅。
据SMM数据显示，目前国内冶炼厂的铜精矿冶炼平均利润水平已经处于亏损状态，截止2024年2月29日，为平均亏损1417元/吨，而平均成本在3000元/吨左右。
消息面
【李强：人工智能是发展新质生产力的重要引擎 要加强前瞻布局 加快提升算力水平】中共中央政治局常委、国务院总理李强3月13日在北京调研。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，认真落实两会明确的各项任务，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势，在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力，加快塑造高质量发展新动能新优势。李强强调，要发挥我国应用场景丰富的优势，开放更多应用场景，加大制度供给，为人工智能产业发展营造更加宽松的环境。李强指出，人工智能是发展新质生产力的重要引擎。》点击查看详情
【重要！国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》】日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。《行动方案》明确了5方面20项重点任务。一是实施设备更新行动。推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平。二是实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。》点击查看详情
【金融监管总局：把服务新质生产力作为关键着力点 加快推进城市房地产融资协调机制落地见效】据国家金融监管总局网站，3月13日下午，金融监管总局党委召开扩大会议，传达学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措。会议要求，要有力有序防范化解金融风险。全力推进中小金融机构改革化险，有计划、分步骤开展工作，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。促进金融与房地产良性循环，加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，提高项目“白名单”对接效率，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设，促进构建房地产发展新模式。配合防范化解地方债务风险，指导银行保险机构按照市场化方式开展债务重组、置换。会议强调，要持续提升服务实体经济质效。全力做好五篇大文章，畅通资金资本资产“三资”循环。把服务新质生产力作为关键着力点，加大对建设现代化产业体系的金融支持，助力培育新兴产业、未来产业，支持传统产业转型升级。》点击查看详情
【《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出了哪些主要目标？如何推动落实？国家发改委回应】近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。国家发展改革委有关负责同志就《行动方案》有关情况回答了记者的提问：①2023年，工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9万亿元，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。 ②汽车、家电更新换代也能创造万亿规模的市场空间。》点击查看详情
机构点评
国信期货： 据消息，3月中旬当中，全国将有17家中国骨干铜冶炼企业聚集开会，可能商讨当前国内市场正面临的铜原料进口极为紧缺的应对措施。会议召开前夕，市场对冶炼厂减产事宜已有猜测。2024年以来我国进口铜精矿现货加工费在短短四个月暴跌80%以上，从2023年四季度接近90美元/吨的高于年度长单水平，至3月初跌至20美元/吨以下的历史低值水平。据业内调研，考虑现金成本后，中国铜冶炼厂的加工费盈亏平衡点一般位于60美元/吨以上，目前铜精矿现货加工费大幅低于盈亏平衡点，原料紧张供给及生产亏损加大或将倒逼我国铜冶炼厂加大检修被动减产。数据显示，2023年，中国精炼铜产量增长高达13.5%，总量达到近1300万吨的历史新高，而同期我国铜精矿进口量也大增9.1%至2,754万吨，若2024年我国铜冶炼商持续因原料紧缺而被迫减少供应，我国2024年铜产量将从10%以上高增速跌至6-8%左右，引发全球铜资源贸易流向和产业链供需利润的巨大结构性变化。尤其是考虑到2024年本是全球选举大年，预计铜为代表的上游低库存紧平衡大宗商品价格或因全球经贸重塑和资金偏好呈现上游结构性“畸形繁荣”，全年价格走势或将呈现重心上移及多轮过山车行情，操作建议关注铜价结构性走高突破可能，建议我国冶炼及加工企业注意风控和原料保供，投资者注意风控。警惕新一轮国内外宏观经贸推动产业链异变下的价格异动冲击。
金源期货研报指出： 宏观方面，美国财长耶伦表示，美联储不太可能将利率调整至疫情期水平，当前美国通胀运行趋势较为有利，但过程预计不会平坦，今年住房通胀将有所回落。欧央行鹰派管委卡扎克斯意外放鸽，称欧央行将于未来几次会议上讨论决定降息，如果经济状况大致符合欧央行的预测，欧央行将很快开始降低借贷成本，没有必要过度推迟降息。产业方面： 洛阳钼业旗下KFM湿法项目2月产铜1.5万吨，而旗下TFM五条生产线均已投产，两大项目总计将令公司铜年产量突破50万吨。随着市场交易海外央行降息预期的逐步升温，美元指数疲软推升铜价走强；基本面来看，海外矿端项目中断导致全球供应预期趋紧，中国铜冶炼厂或计划减产导致国内供需紧平衡预期不断强化，伦铜库存的持续回落，技术面铜价已突破关键阻力，整体预计铜价短期将延续反弹走势。
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