【市场回顾】

1、盘面情况：沪铅主力合约今日报收15970元/吨，盘面冲高回落，较前一交易日上涨25元/吨。

2、现货情况：上海市场1#电解铅均价15775元/吨，较上一交易日涨25元/吨。

【重要资讯】

1.加工费方面，节后铅精矿加工费报价较少，冶炼厂普遍表示上涨无望但目前似乎跌无可跌，铅冶炼原料加工费的矛盾更多在其他金属带来的溢价，这也是铅矿加工费持续低于铅冶炼加工成本，但冶炼厂并不会出现大量减产的主要原因。据悉，无贵金属富含的铅精矿或粗铅基本有价无市，除冶炼厂有最低铅品位需求采购铅精矿时这类矿可以获得1000-1200元/吨的成交报价。

2.2月29日SMM铅锭五地社会库存总量至5.96万吨，较本周一增加4800吨。本周为春节后第二周，铅产业链复产进度继续推进，铅冶炼企业陆续贡献产量，下游企业开工率爬坡，现货市场交易活跃度较上周好转。

【交易策略】

原料端，铅精矿及废料等供应有限的情况并未改善，铅冶炼企业复产后，对废电瓶等原料需求上升，原料成本抬升预期加剧，铅成本支撑条件已具备。国内铅市场节后复工推进，铅锭供需双增，而消费表现相对温和，尚不足以达成快速去库。

单边：整体看，短期库存压力仍在，铅价上行承压，短期预计偏弱运行，后续注意铅酸电池企业开工恢复情况（以上观点仅供参考，不做为入市依据）