周四沪锌主力2404期价震荡偏强，夜间低开震荡，伦锌偏震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在20460~20590元/吨，对2404合约贴水20-40元/吨。升水持稳，下游临近周末刚需补库，但社会库存延续增加，升水延续偏弱。

外媒2月28日消息，总部位于英国的亚得里亚海金属公司（Adriatic Metals）周三表示，该公司在波斯尼亚中部的Vares银项目2月27日生产了第一批精矿。公司原计划于1月开始在Vares矿生产，但经过六年的勘探和2亿美元的投资，该工厂将于3月正式开业。公司预计每年从该矿开采约80万吨多金属矿，生产约6.5万吨铅银精矿和9万吨锌精矿。

SMM：截止至本周四，社会库存为17.41万吨，较周一增加0.4万吨，春节前后六周共累库10.3万吨，处近五年低位。LME存276100吨，增加8050吨。

整体来看，美国1月核心PCE物价指数同比环比增速符合预期，但环比增速创2023年4月以来最大增幅，美元走势先抑后仰。LME库存再增，国内需求恢复缓慢，拖累锌价反弹节奏。但成本支撑依然有效，且国内累库弱于季节性仍能形成支撑，锌价维持低多不追多思路。

操作建议：多单持有