现货情况：

据SMM讯，本周后农历正月十五已过，新春假期基本结束。周内持货商对下游复工及现货成交持乐观预期。早市盘初，持货商报主流平水铜对下月票升水20-30元/吨，好铜如CCC-P、金川大板等对下月票报升水30元/吨，贵溪铜对下月票报升水50元/吨，湿法铜对下月票报贴水180元/吨。对市场试探高报后几无成交，升水随之低走。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报贴水30元/吨-贴水20元/吨，好铜如CCC-P对下月票报贴水20元/吨-平水价格，湿法铜成交向好价格小幅回调，对下月票报贴水100元/吨附近部分成交，与平水铜价差进一步收窄。因上周月度长单基本交付完毕，持货商挺价情绪偏弱，随后升水继续下调，主流平水铜对下月票报贴水50元/吨-贴水40元/吨部分成交，好铜对下月票报贴水30元/吨-贴水20元/吨，湿法铜报盘零星。下游买兴体现小幅复苏，至上午11时前成交竞价较为集中。

观点：

宏观方面，欧洲央行管委斯图纳拉斯称，预计6月将进行首次降息。国内方面，商务部称，美方报告妄称中国正当贸易措施为“经济胁迫”，诬称中方造成“产能过剩”，充分反映了美方的单边主义和霸凌行径。中方坚决反对。

节后将有更多的炼厂调整运营计划，以应对这一轮铜精矿现货TC的下调。周内TC价格小幅回升至23.5美元/吨。

冶炼方面，上周国内电解铜产量23.8万吨，环比减少0.3万吨。周内产量减少主因部分冶炼厂因原料紧张减产，2月受春节等多因素影响产量减少，加之东北个别冶炼厂检修，其他冶炼厂正常高产，因此冶炼厂产量减少。

消费方面，周内铜价再度上扬，下游入市接货亦稍显谨慎，整体市场需求较为疲软。

库存方面，LME库存较前一交易日上涨0.49万吨12.78万吨。SHFE仓单较前一交易日下降0.11万吨12.41万吨。SMM社会库存上涨1.26万吨至29.83万吨。

国际铜与伦铜方面，昨日比价收于7.22，较前一交易日上涨0.70%。

总体而言，目前TC价格因海外矿端供应持续受到干扰，目前价格已经下降至23美元/吨一线，因此冶炼预计将受到很大影响，同时矿端供应此前相对宽裕的预期也在发生改变，本周为元宵节后首周，下游需求料将逐步恢复，因此就铜品种而言，预计仍将维持偏强格局。