SMM 1月25日讯：1月24日天赐材料发布公告称，公司向广期所申请碳酸锂指定交割厂库的资质，授权公司经营管理层向广期所提交申请材料，并具体办理相关事宜。
提及该决策的目的，天赐材料表示，公司此举有利于将现货市场、期货市场、交割厂库三者有机结合，进一步增强公司的抗风险能力和市场竞争力，将对公司未来拓展业务渠道和提高盈利水平产生积极作用。
作为国内知名的电解液龙头企业，天赐材料在2023年12月曾发布公告称公司子公司九江天赐资源循环科技有限公司拟使用自筹资金投资建设“年产3万吨碳酸锂项目”。据悉，该项目建设周期为14个月，总投资不超过人民币10.7亿元。
在被问及投资建设年产3万吨碳酸锂项目的原因，天赐材料表示，主要是为了深化电解液产业链一体化，打通从矿-碳酸锂的全生产流程，是公司基于目前锂电池产业链一体化布局完善的背景下，对上游原材料的进一步战略布局，对公司核心原材料的生产流程衔接具有重要意义。该产线的建设有利于提升电解液及磷酸铁锂产品的核心成本优势，减少原材料市场价格波动带来的影响。
而磷酸铁业务方面，公司30万吨磷酸铁项目（一期）于 2022 年 10 月份开始投料试生产，2023 年受行业需求以及生产线调试周期影响，总体开工率处于较低水平，随着产线的调试以及生产工艺改进的顺利进行，产能利用率已有所提升；同时二期项目也会根据市场需求灵活调整投放节奏。
据SMM数据显示，2023年，中国磷酸铁产量总计116万吨，较2022年增加56%。据SMM调研显示，2023年市场对磷酸铁的预期过高，产能增速远超需求增速152%，产能由2022年底的148万吨到2023年底的373万吨。2023年磷酸铁的产能增速152%，远大于产量增速56%，但需求增速却低于预期。
而在2023年间，新投产能的释放，导致行业竞争加剧，新老企业均开始降价以争夺市场份额，拖累磷酸铁价格一路走低。甚至进入2023年7月份，随着磷酸铁生产的原料磷源、铁源及辅料价格陆续上涨，磷酸铁生产成本走高。但彼时产能过剩，供需结构失衡，成本较难向下游传导，磷酸铁企业的利润开始由正转负。进入四季度，虽然企业生产成本有所下行，但是因下游需求疲软，磷酸铁现货价格下行速度更快，导致整个行业亏损严重，洗牌加剧。截至2023年年底，磷酸铁现货报价已经跌至10.7万元/吨，较2022年年底的22万元/吨跌幅达51.36%。
而针对电解液方面，天赐材料表示，电解液行业经过前两年的大规模扩产，部分落后产能过剩较为明显，目前除了行业头部企业外，普遍都处于开工率较低的状态，这部分落后产能并不具备明显的成本、客户、规模优势，随着行业盈利水平逐渐见底，公司认为产能出清速度将会加快。
而据SMM历史价格显示，在过去的一年间，电解液现货报价也在上游原材料价格下跌以及需求疲软的背景下而进入下行通道，以磷酸铁锂用电解液为例，其现货均价截至2023年年底报21750元/吨，相较2022年年底的52500元/吨跌幅达58.57%。
而从电解液原材料之一的六氟磷酸锂价格走势来看，电池级碳酸锂对其价格走势影响明显，因此，布局碳酸锂产能对于天赐材料而言确实有利于提升电解液及磷酸铁锂产品的核心成本优势，减少原材料市场价格波动带来的影响。
SMM认为，随着下游对电解液成本敏感度的提高和过剩产能的逐步释放，议价权逐渐转向更为强势的下游需求方。虽然部分电解液厂已意识到在供过于求形势中的被动局面，选择取消、延后建厂计划，但市场消化过剩产能仍需要一定时间，薄利多销的价格战、部分产能的出清，已成当下局面中厂家必然面对的现实，目前电解液价格已在多数企业成本线徘徊。
前期在供应短缺利润高昂时，不少厂家嗅到商机，选择建厂投产来分一杯羹，但市场最终还是由供需关系决定的。在供应过剩的情况下，双方的价格博弈战中不可避免地将由需求方占据优势。但这种局势也不是长期不可变的，随着产能的逐渐出清，电解液厂的竞争形势放缓，未来的市场或将回归双方的正常博弈。
而提及天赐材料对2024年下游需求的看法以及如何确保2024年销售目标的达成，公司表示，尽管电动车渗透率已接近 40%，但中国新能源汽车仍然处于快速发展的过程，这一结论依旧成立，公司十分看好行业的发展前景，为了实现销售目标和进一步提升开工率水平，公司将会调整部分产品销售策略，扩大公司核心客户圈和客户供应占比。
针对电解液和其关键原材料六氟磷酸锂的布局，天赐材料表示，未来公司将会把产能扩张的重心放在海外市场上，国内在未来几年都将不会有大规模产能投放或新建项目。公司将会控制好资本开支节奏，保持稳健的财务经营策略。
