SMM 1月22日讯：近日伦沪铅一同跳涨，伦铅1月29日涨2.48%，1月22日伦铅开盘继续走高，盘中涨幅维持在1%左右。内盘沪铅近两日也接连上行，1月22日盘中最高一度上冲至16545元/吨。
现货方面，据SMM现货报价显示，截至1月22日，SMM1#铅锭现货报价涨至16250~16350元/吨，均价报16300元/吨。
对于近来铅价表现强势的原因，SMM认为，主要是当前铅锭供应减量加之下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降带来的去库逻辑支撑。
具体来看，原生铅方面，据SMM调研，近期原生铅冶炼厂库存已经下降至千吨以下，截至1月19日，原生铅主要交割品牌厂库库存下降至600吨，仅内蒙古地区及湖南地区部分冶炼厂仅存少量尚未发货的铅锭库存。冶炼厂库存告急，原生铅冶炼厂维持高升水报价，再生精铅同样以预售交易为主，现货供应偏紧的情况已经持续接近2周。
再生铅方面，据SMM调研显示，上周，内蒙古再生铅企业陆续停产，导致地区开工率明显下滑，目前内蒙古地区仅有一家企业在产，暂无停产计划。需要注意的是，自本周起，春节因素对市场的影响开始逐步显现，据SMM调研显示，本周将有部分再生铅炼厂开始春节放假，预计后续供应缺口暂无法收窄。
且再生铅方面，同样有节前备库的情况，冶炼厂对废电瓶采购稳中有增，据SMM调研，目前部分地区冶炼厂库存仍待补充，原料备货或将持续至2月初期，废电瓶价格仍有上涨的空间。截至1月22日，废电动车电池现货报价维持在9875~10025元/吨，均价报9950元/吨，部分最高报价已经再度冲至1万元/吨以上。
库存方面，据SMM最新调研显示，因原生铅炼厂检修，再生铅炼厂限产频繁叠加少数炼厂开始进入春节放假状态，短期铅锭供应缺口尚难修复，下游刚需继续消耗社会仓库库存，当前社会库存已降至近6个月的新低。截至1月22日，SMM五地铅锭社会库存总量下降至4.6万吨，较1月19日减少0.4万吨，降至2023年7月31日以来的新低。
至于消费端方面，当前临近一月底，铅蓄电池企业按惯储备春节前后铅锭库存，铅消费相对旺盛。据SMM调研，大部分铅蓄电池企业计划在1月底到2月初放假。另由于地域差异，部分远距离的务工人员将于本周起陆续返乡，届时铅蓄电池企业生产出现减产预期。
整体来看，当前铅价主要是受铅锭供应减量加之下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降带来的去库逻辑，对铅价形成强支撑，支持铅价维持偏强震荡。不过随着后续部分再生铅冶炼厂放假加之下游工人返乡，预计铅市场或呈现供需双降的局面。2月初，铅锭现货基本面或由强转弱，需警惕消费缺失、供应过剩导致的冲高回落。
