SMM12月22日讯：受矿石供应扰动、环保对北方地区氧化铝产能限制影响加深等因素影响，近期氧化铝期货走强，而今日几内亚爆炸事件及红海局势紧张引发的供应担忧情绪更是将氧化铝期货推高至涨停板，截至日间收盘涨停，涨幅达6.99%，刷2023年10月17日以来新高至3184元/吨，连续三日飘红。
氧化铝主连走势变化：
现货价格
近日，SMM氧化铝现货均价走势相对平稳，12月21日报2998元/吨，较前一日持平，较11月仅涨约0.07%。
据SMM调研显示，周四，西澳FOB氧化铝价格为335美元/吨，美元/人民币汇率近期在7.12附近，海运费较前期小幅回升至21.95美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,952元/吨左右，低于国内氧化铝价格46元/吨，氧化铝现货进口窗口保持开启状态。SMM预计，短期内国内现货价格或强稳运行。
SMM氧化铝现货均价变化走势：
基本面
据悉，我国铝土矿资源储量较少，进口依赖度较高，几内亚占据国内总进口量的半壁江山。据SMM数据，目前中国铝土矿进口依存度约65%，2022年几内亚矿石占总进口量最大，为56.2%，同比增加28.5%；澳大利亚、印度尼西亚紧随其后，分别占矿石总进口量的27.2%和15.2%。
18日凌晨，几内亚科纳克里一处大型燃油仓库发生爆炸并引发火灾，造成重大人员伤亡，大量建筑物和车辆被烧毁。此事件波及矿石端，据了解，几内亚部分矿山减停产，对海外供应带来收紧预期。
针对近期热议的红海地区航行安全问题，据SMM了解，苏伊士运河同行的干散货船占比较低，且大多为大型灵便和巴拿马船，主流进口矿石几内亚铝土矿发运通常使用Cape船型，绕行好望角，澳大利亚铝土矿运输与红海地区并无较大关联，此次事件对于铝土矿进口量影响有限。
若大量原苏伊士运河通行船只绕行好望角，或造成未来船运费小幅上涨，但目前来看对于铝土矿海运费是否有影响尚不可知，SMM将持续关注。
据海关数据显示，11月中国共进口铝土矿1192.76万吨，环比增7.19%，同比增1.17%。
分国别看，本次自几内亚进口800.8万吨，环比增加13.05%，同比增加10.03%；自澳大利亚进口350.1万吨，环比增加2.3%，同比增加23.45%；自加纳进口16.5万吨，自土耳其进口15.5万吨，自黑山进口5.2万吨，自巴西进口4.0万吨，自圭亚那进口0.56万吨。
据SMM数据显示，今年以来，我国进口几内亚铝土矿量整体呈震荡减少的趋势，11月进口量较年内高点减约174.72万吨。
我国月度进口几内亚铝土矿量变化走势：
产量方面，据SMM分析，预计12月河北地区将恢复部分此前因检修而减产的产能，河南三门峡地区矿山短期内无复产计划，当地矿石供应紧缺将持续限制部分产能，整体开工或将维持较低水平；山东地区某大型氧化铝厂目前进行计划内停炉检修；广西地区11月因矿石供应问题维持低产的企业短期较难恢复至满产状态。
此外，年底北方地区重污染天气频发，不排除再度限产预期，故SMM预计12月氧化铝日均产量为22.3万吨/天，总运行产能为8150万吨左右，同比增6.6%。
SMM氧化铝月度产量变化走势：
进出口方面，据海关数据显示，11月中国出口氧化铝13.32万吨，1-11月累计出口113.48万吨；11月进口12.90万吨，环比增30.30%，同比减34.22%。1-11月累计进口155.86万吨，同比减17.83%；11月氧化铝净进口-0.42万吨，1-11月累计净进口42.49万吨。
据SMM分析，12月初以来，海内外氧化铝价格持稳运行，12月氧化铝进口量或在11月的基础上有所增长，后续需持续关注海内外氧化铝价格走势。
氧化铝进口盈亏变化走势：
需求端：12月中旬需求维持稳定，据SMM调研显示，北方地区极端大雪天气影响企业货物发运效率，下游电解铝厂多以消耗库存为主，且备库采购意愿提升，叠加晋、豫地区部分氧化铝厂受环保政策影响，矿石开采受限，被迫减产运行，多重因素带动了北方价格稳中向好。西南地区，广西地区部分氧化铝厂因或因原料供应短缺，或因产线调试而减、压产。南北均进行减产，持货商挺价意愿提升，整体价格重心开始上行。
SMM展望
基本面，近期矿石供应稳定性、环保等因素对北方地区氧化铝产能限制影响加深，下游需求端暂无较大变动；受消息面提振今日氧化铝期价大幅上涨，关注晋豫地区矿石供应局势演变以及近日山东地区重污染天气预警对后续氧化铝企业生产的影响。
