中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。业内专家表示，本次会议主要围绕中央政治局会议确定的方针原则，对2024年经济工作做出全面部署和安排。本次会议要求继续“加大宏观调控力度”，意味着宏观政策将保持连续性和稳定性，这将有助于改善社会预期、提振市场信心。
与此前政治局会议相比，中央经济工作会议在积极的财政政策和稳健的货币政策上还做出了更详细的指引。财政政策上，专家认为财政政策会根据经济运行情况，适时、适度加大政策扩张力度，巩固经济回稳向好基础。货币政策上，“精准有效”的提法首次在中央经济工作会议上出现，货币政策将更加注重做好跨周期和逆周期调节，结构性工具有望发挥更大作用。
此外，中央经济工作会议还指出要加强政策协调配合，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。房地产上重点提及房企融资支持，提及三大工程。并指出要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。
宏观政策将保持连续性和稳定性
中央经济工作会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。
光大银行金融市场部分析师周茂华表示，中央经济工作会议在定调明年经济工作方面与中共中央政治局会议基本一致，围绕经济高质量发展主线，以进促稳，巩固和增强经济回升向好态势，促进消费和投资良性循环，激发微观主体活力，增强经济内生动能。
东方金诚首席宏观分析师王青也表示，政治局会议已为今年中央经济工作会议确定了主基调，本次会议主要围绕中央政治局会议确定的方针原则，对2024年经济工作做出全面部署和安排。本次会议重申中央政治局会议确立的“以进促稳，先立后破”原则。
王青还认为，关于2024年宏观政策取向，本次会议要求继续“加大宏观调控力度”，意味着宏观政策将保持连续性和稳定性，这将有助于改善社会预期、提振市场信心。此外，本次会议要求，“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”，主要是指2024年宏观政策逆周期调节力度会更加注重长短兼顾、坚决不搞大水漫灌，以免为将来留下高通胀和金融风险隐患。这与财政政策和货币政策均强调“适度”相对应。
财政政策如何适度加力、提质增效？
政治局会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。
而中央经济工作会议则做了更详细的方向指引。财政政策上，会议指出，积极的财政政策要适度加力、提质增效。要用好财政政策空间，提高资金效益和政策效果。优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障。合理扩大地方政府专项债券用作资本金范围。落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展。严格转移支付资金监管，严肃财经纪律。增强财政可持续性，兜牢基层“三保”底线。严控一般性支出。党政机关要习惯过紧日子。
民生银行首席经济学家温彬认为，从政策取向来看，“适度加力、提质增效”与去年的“加力提效”基本一致，体现出政策的连续性。适度加力意味着财政政策会根据经济运行情况，适时、适度加大政策扩张力度，巩固经济回稳向好基础。
温彬还表示，从具体措施来看，预计明年的财政赤字率可能会较今年的3.8%有所下调，但将继续突破3.0%，从而为应对内外部的不确定性留有余地，若经济恢复不及预期，不排除年中上调预算的可能性；稳增长和防风险统筹考虑下，新增专项债规模可能由今年的3.8万亿元小幅增加至4.0万亿元左右；税费优惠政策和财政支出结构将进一步优化，增强精准性和针对性，兼顾供给侧和需求侧，从而加快推动形成消费和投资相互促进的良性循环。
货币政策如何灵活适度、精准有效？
货币政策上，中央经济工作会议指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。促进社会综合融资成本稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
温彬指出，“灵活适度”的提法有出现，政策基调保持稳中偏松。当前货币政策稳健宽松的基调未变，降准降息仍有一定空间，以助力银行体系流动性保持稳定、促进社会综合融资成本稳中有降，着力营造良好的货币金融环境。在货币供应量方面，本次会议侧重强调货币政策在稳定价格水平预期方面的重要作用，通胀或成为下一阶段判断货币政策是否“有效”的重要因素。2023年以来，物价持续低位运行，预计2024年货币政策有望适度发力，推动物价水平温和上升。
温彬还认为，“精准有效”的提法首次在中央经济工作会议上出现，此前类似表述为，“灵活精准”、 “精准有力”。体现出后续将更为关注政策实施效果，发挥政策合力疏通传导效率。在“精准”的方向下，货币政策将更加注重做好跨周期和逆周期调节，平衡好短期经济增长和长期结构优化问题，包括PSL在内的结构性工具有望发挥更大作用，着力加强对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等“五篇大文章”和“三大工程”领域的支持，推动经济发展动能转变，助力房地产业新模式构建，并积极配合房地产风险化解、地方政府化债，坚持“有立有破”。
招联首席研究员董希淼认为，2024年货币政策应在保持稳健基调的同时加大实施力度，更具前瞻性、有效性、精准性。第一，要加大跨周期和逆周期调节力度，前瞻性地进行预调、微调，助力宏观经济熨平周期波动和外在冲击；第二，适时实施降准降息，在总量上保障流动性更加充裕，在价格上适度降低社会综合融资成本；第三，运用好存量结构性货币政策工具，必要时创设新的工具，引导和支持金融机构做好“五篇大文章”。
进一步加强政策协调、强化政策统筹
政治局会议指出，要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。
与政治局会议相比，中央经济工作会议全文还提到，加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。唱响中国经济光明论。
王青认为，这是指在2024年宏观经济形势进一步好转过程中，包括非经济政策在内的各类政策都要保持稳增长取向。各部门在出台政策措施过程中，要全面评估可能带来的影响，慎重出台有可能产生需求收缩效应的政策，多安排有助于需求扩张的政策。同时，2024年主管宏观政策的政府部门会加强市场沟通，这对稳定和引导市场预期具有重要意义。
温彬也表示，为使政策效果更为“有效”，下一步也将强化货币政策和财政、产业、区域、科技政策等之间的协调配合，积极盘活被低效、无效占用的金融资源，实现信贷结构“有增有减”、融资结构“有升有降”，提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动力。
稳房地产发展、发挥投资稳增长作用
周茂华表示，房地产本次重点提及房企融资支持，强调对各类所有制房企回归市场中性，既有助于缓解目前房企资金约束，也有助于稳定房企发展信心，助力房地产加快恢复元气。同时，本次中央经济工作会议提及三大工程，在稳定房地产投资、提振内需同时，促进房地产中长期平稳健康发展。
中央经济工作会议提出，推动城乡融合区域协调发展，要把推进新型城镇化和乡村全面振兴有机结合起来，促进各类要素双向流动，形成城乡融合发展新格局。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，我国城乡之间的差别非常大，从大城市化、都市圈化，到大中小城市协同发展和以县域为载体的城镇化，是我国新型城镇化的路径，也是低成本城镇化，将城镇化与就业产业相协调的有效载体。乡村振兴和新型城镇化意味着广大农村居民和富裕劳动力可以在城镇接受均等化的公共服务，同时还能够继续从事农业生产，这就是新型城镇化和扩大和释放内需潜力的路径，同时也为县域和镇域房地产市场创造可持续的发展路径，改变目前县域和镇域房地产和城镇面貌下滑的局面。
周茂华还认为，中央经济工作会议还提及“发挥好政府投资的带动放大效应”，这表明需要发挥好政府支出“杠杆效应”带动民间投资，更好发挥投资稳增长关键作用。
本次会议继续强调，“要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环”。王青认为，这意味着在2024年扩内需政策发力过程中，各部门将在能够以投资促消费的领域重点发力，其中就包括“三大工程”建设，以及推动消费转型升级的基础设施建设，如电动汽车充电设施建设等。
