11月17日，SMM举办的SMM 2023首届铝上游产业链峰会在广西南宁圆满落幕！
在本次峰会上，协会专家、行业大咖、资深分析师对2024年铝产业链热点话题进行了展望，并解读了2024年全球经济、美元及人民币走势。
中国有色金属工业协会铝业分会常务副秘书长孟杰表示，铝是我国传统的原材料；铝行业是政府和社会广泛关注的行业；铝产业是优势和劣势都很明显的产业；如果行业能够实现高质量发展，铝行业发展更加值得期待。
SMM大数据总监刘小磊表示，全球脱碳大势所趋，中国光伏发电占比仍有较大增长空间，光伏发电带动用铝量迅速提升将弥补地产驱动减弱造成的需求缺口。
SMM铝土矿分析师郭茗心表示，预计2023年全年电解铝产量大约4147万吨；未来电解铝年产量最大大约在4350万吨上下，以1.925的电解铝生产氧化铝单耗计算，年氧化铝需求为8373.75万吨。2023年预计存在640万吨铝土矿供应缺口。因进口矿矿耗更高，对于国产矿的需求转化为对进口矿需求会使铝土矿需求更上一层楼，2023年铝土矿供应缺口或超过640万吨。
中信建投期货有限公司工业品金属首席分析师江露表示，降息对商品而言并非一个真正的利好。因为通胀回落，市场预期美联储放缓加息进程乃至预期会提前进入降息周期，但降息从来都不是一个利好商品的信号。 降息对应的是经济下行，需求下滑。 历史规律显示，降息周期铜价多处在弱势状态。
广西铝产品仓储交易中心产品总监雷震表示，由于氧化铝供应依然存在较多增量，而需求面临瓶颈，因此氧化铝价格以及行业利润将继续面临长期压制。需要注意的是矿石供应紧张程度可能超出预期，这将使得氧化铝供应释放速度放缓。
Neo Performance Materials战略资源与商务发展经理熊添表示，国内原生镓工厂经历了一波生死和复苏。目前国内有规模的原生镓生产主要依靠镓品味高的国产氧化铝和一些铅锌冶炼工厂，地域分布也相对集中。随着对使用进口铝土矿生产氧化铝的资源进一步利用，氧化铝伴生镓的产出格局会出现变化。而煤中铝镓的综合利用将在中长期进一步充盈我国自有资源的储备和供给。
山东省氯碱行业协会执行会长宋祥东表示，新的形势下我国氯碱行业必须转变传统发展观念，树立新的发展理念，探索出新的发展路径，铸造新的竞争优势。
索通集团产业信息中心阳极首席分析师王婉婷表示，短期国内电解铝运行产能或维持高位运行。8月末云南地区基本完成了复产工作，目前省内仅剩13万吨待复产及12万吨转移产能待投产，其他的均处于满产状态；截止目前云南地区总运行产能达555万吨，较6月初增长229万吨左右，西南地区未来供应压力将持续凸显。截止目前国内电解铝运行产能修复至4280万吨附近，同比去年增长252万吨。
开幕致辞
百色铝工业协会-会长-陆敏
广西海亿贸易有限公司-董事长-周保林
SMM-高级副总裁-卢嘉龙
嘉宾发言
发言主题：中国铝工业高质量发展之路
发言嘉宾：中国有色金属工业协会铝业分会-常务副秘书长-孟杰
（一）铝是我国传统的原材料
1919年9月，中国商人在上海创建益泰信记铝器厂，这是中国第一家铝加工厂，使用二辊轧机轧制铝片；1949年以前（1937年前后），抚顺、高雄、张店三地铝冶炼厂开始建设和生产；新中国成立后，我们在“一五”期间先后建设了抚顺铝厂、哈尔滨铝合金加工厂、吉林碳素厂和山东铝厂，从此我国铝工业走上了从小到大，从弱变强的发展之路。 铝是仅次于钢铁的第二大金属，在国民经济124个产业分类中，有113个部门使用铝产品，是发展较快，应用广泛和产业关联度大的基础材料。
（二）铝行业是政府和社会广泛关注的行业
铝作为高耗能产品一直受到广泛的关注，也多次作为产能过剩产品进行调控，也是这一轮实施供给侧结构性改革相关政策落实最好的产品；铝产品也是节能减排和降碳优选产品，尤其是在“新能源、交通运输”等领域节能减排的首选；铝已经成为工业和人民生活紧密相关的金属，公众对的铝的认知大幅度提升。
（三）铝产业是优势和劣势都很明显的产业
优势：铝产业链完整，产能、产量、消费量、铝材品种及出口量全球第一，人均消费量超过世界平均水平、直追发达国家的转变。技术发展速度全球第一。
劣势：资源保障不足、产能过剩、碳排放足迹大等。
发言主题：2023年-2024年全球电解铝市场发展与展望
发言嘉宾：SMM-大数据总监-刘小磊
全球脱碳大势所趋 中国光伏发电占比仍有较大增长空间
2022年，火电依旧是国内所有发电形式中总量最大的，但是增速是最慢的，仅2.7%。可再生能源（水能、风能和太阳能）发电占比明显在提高，其中太阳能发电装机容量增速高达28.1%，是主要发电类型中增速最快的。太阳能发电装机占比14.25%。
随着新型电力体系建设的不断深入推进，我国电力供需体系发生显著变化，2023年上半年全国电力供需呈现增长、绿色、调整三大典型特征，全国累计非化石能源发电装机容量占比上升至51.5%。
光伏发电带动用铝量迅速提升 弥补地产驱动减弱造成的需求缺口
在2013年，我国光伏发电装机容量达到了90万千瓦，成为了全球最大的光伏发电市场。同时，光伏发电成本也继续下降，让光伏发电变得更加经济实惠。
2023年国内装机需求强劲，三季度主流铝边框、铝支架型材企业开工率维持高位，预计2023年光伏型材产量约为401万吨，同比增加63.67%；其中铝制光伏支架年产量为134.60万吨，同比增加72.42%；铝制光伏边框年产量为266.40万吨，同比增加59.59%，预计未来依旧保持双位数增长。
发言主题：中国铝土矿供需格局及价格走势
发言嘉宾：SMM-铝土矿分析师-郭茗心
中国铝土矿需求-冶金级氧化铝产量为主要决定因素
2016年，我国每年平均消耗铝土矿资源14500万吨左右(含进口矿)，其中铝工业12500～13000多万吨，耐火材料及磨料1100～1200万吨(含电熔料、高铝土矿熟料和高铝水泥等)，陶瓷及其他工业400～500万吨。据调研，这部分对铝土矿需求变化不大，相对稳定，2023年合计也在1200万吨上下。而冶金级氧化铝的需求接近2.1亿吨。所以冶金级氧化铝产量是是中国铝土矿需求的主要决定因素。
我国氧化铝产能主要在山东、山西、河南、广西、贵州、重庆、河北，云南和内蒙古也有少量产能。
发改委的《产业结构调整目录（2023年本，征求意见稿）》中提出要限制新、扩建以一水硬铝石为原料的氧化铝项目。
七部门印发的《有色金属行业稳增长工作方案》中提出，支持冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，加大铜精矿、铝土矿、镍精矿、锂精矿、钴中间冶炼品等原料进口。
中国铝土矿需求-冶金级氧化铝建成产能分省预期
氧化铝产能变动集中在山西、河南、广西地区。
山西、河南地区因国产矿资源相对枯竭，品位下滑，开采受到众多限制，产量有限，矿石价格推高，使用国产矿生产氧化铝成本提高；使用进口矿成本也较临港地区更高，因此后续退出预期较强。
中国铝土矿进口依存度增加，广西地区临港，利用进口矿存在优势；电解铝产能未来有向水电资源丰富的云南省转移的趋势，广西地区距离云南较近，便于后续氧化铝销售，因此新增产能集中。
》SMM：国产矿产量连年下滑 需求不断增加 今年我国铝土矿缺口或超640万吨
发言主题：2024年宏观热点分析与展望
发言嘉宾：中信建投期货有限公司-工业品金属首席分析师-江露
美联储货币政策转向对大类资产的影响
利率的急速攀升是市场关注重点
−但利率只是货币财政政策组合中的货币价格工具
从周期视角看美元走势
（1）美元指数走高背景
−美国相较于其他国家更紧缩的货币政策和财政政策（1980年−1982年抑制通胀的双紧政策；1993年克林顿“增税减支”降低财政赤字；2011年后欧美货币政策分化，欧洲央行拉起QE扩表，美国维持更加平稳的货币政策）以及更具吸引力的投资机会（1982年抑制通胀后，全球对美元恢复信心；1995年后互联网为代表的新经济吸引境外投资；后金融危机时代，美国经济相对欧洲经济韧性）。
（2）美元指数下跌背景
−美国经济基本面失衡，美国产品出口价格不断抬升，贸易逆差扩大；另一方面，扩张性财政政策使得财政赤字加剧，外部贸易账户逆差以及内部财政赤字不断恶化，迫使美元回调合理的区间（第一，二轮美元贬值周期均源于美国“双赤字”加剧）。
》美元或将开启下行大周期！ 2024年全球经济、美元及人民币走势展望
发言主题：氧化铝期货上市后对市场定价的影响
发言嘉宾：广西铝产品仓储交易中心-产品总监-雷震
成本端：2024年原料端铝土矿价预计维持高位，主要原因是各地对矿山安环政策明显收紧，对全国矿石生产节奏造成显著影响，从全国范围内来看供给依然偏紧，矿山挺价意愿较强，短期预计国内矿石价格将继续稳定在高位。海外方面印尼进口矿数量已经归0，市场通过几内亚矿石以及高价采购土耳其、黑山以及加纳矿掺配使用。由于进口来源的减少，使得海外矿价预计也将维持高位。
供应端：2024年国内氧化铝依然有较多新建项目，再考虑到目前国内存在大量闲置产能，因此国内氧化铝仍处于产能较为过剩的周期中，这将在长期限制国内氧化铝价格以及行业利润。
需求端：国内电解铝目前产能已经接近4300万吨，距离产能天花板4500万吨不远，从产能角度来讲已经十分接近达峰，海外电解铝虽然有一些新增产能规划，但释放速度相对较慢。总体来讲，未来几年内氧化铝需求将明显降速。
价格判断：由于氧化铝供应依然存在较多增量，而需求面临瓶颈，因此氧化铝价格以及行业利润将继续面临长期压制。需要注意的是矿石供应紧张程度可能超出预期，这将使得氧化铝供应释放速度放缓。
发言主题：全球含镓资源利用现状与变化趋势
发言嘉宾：Neo Performance Materials-战略资源与商务发展经理-熊添
镓的生产现状
国内：国内原生镓工厂经历了一波生死和复苏。
目前国内有规模的原生镓生产主要依靠镓品味高的国产氧化铝和一些铅锌冶炼工厂，地域分布也相对集中。
随着对使用进口铝土矿生产氧化铝的资源进一步利用，氧化铝伴生镓的产出格局会出现变化。而煤中铝镓的综合利用将在中长期进一步充盈我国自有资源的储备和供给。
海外：海外原生镓主要集中在亚欧大陆的一些国家和地区。由于我国多年的集中化规模化形成了断层优势，目前海外原生镓的供给不足全球的5%。
再生镓的生产：国外再生镓产业链成熟较早，上世纪90年代于北美和欧洲即形成现在广泛使用的代工闭环和加工处理的模式。
国内再生镓起步略晚，形成于LED前端产业链向中国内陆大规模转移之后。
发言主题：碳中和背景下的全球烧碱市场发展简析
发言嘉宾：山东省氯碱行业协会-执行会长-宋祥东
基本形势
氯碱是最基础化学工业之一,化学工业作为国民经济支柱产业之一，化工产业经济总量大、产业链条长、产品种类多、关联覆盖广，关乎供应链稳定与产业链安全，关乎经济社会绿色低碳转型发展和民生福祉改善。
受多重因素影响，全球主要经济体增长放缓，“逆全球化”暗流涌动，发达国家制造业加速“回流”，全球制造业价值链加速“缩链”，疫情带来的全球供应链割裂现象仍在持续；国内随着供给侧改革、“双碳”战略、“双循环”发展新格局、产业智改速转和生态文明建设等深入，我国氯碱行业与化工产业进入一个充满机遇和挑战的新时代，迎来发展方式与模型的大转型、大重构。
新的形势下我国氯碱行业必须转变传统发展观念，树立新的发展理念，探索出新的发展路径，铸造新的竞争优势。
》2023年烧碱市场回顾 双碳背景下烧碱行业面临的机遇和挑战
发言主题：国内外阳极碳素配套产业链之路
发言嘉宾：索通集团产业信息中心-阳极首席分析师-王婉婷
预焙阳极市场分析方法
利用产业链上的两个供需平衡，挖掘影响价格的因素。
工具：两个供需平衡理论。
（1）产品消费端平衡：“大规模定制”大规模生产+定制相结合。
（2）产业链思维：产业链供需变化是影响价格的主要因素。
（3）原料供给端平衡：产业链延伸，多种供给模式并存。
短期国内电解铝运行产能或维持高位运行
8月末云南地区基本完成了复产工作，目前省内仅剩13万吨待复产及12万吨转移产能待投产，其他的均处于满产状态；截止目前云南地区总运行产能达555万吨，较6月初增长229万吨左右，西南地区未来供应压力将持续凸显。截止目前国内电解铝运行产能修复至4280万吨附近，同比去年增长252万吨。
》预焙阳极市场供需解析及价格展望 2024年价格下行与利润锁定下市场矛盾尖锐
发言主题：氧化铝质量对电解铝的影响
发言嘉宾：中铝郑州研究所-张树朝
行业概况
2003-2022年
产业发展迅猛：2003年以来，产能增加到10倍多，2008年后，全球新增的产能几乎全部来自中国，扩产仍在继续，价格低迷（上线期货来引导），未来氧化铝（胀库压力、存储有效期）的调控难度和成本不亚于电解铝。
2022年：矿石进口超过12000万吨（干基），拜耳法生产所占比例已超过98%。
发言主题：进口铝土矿的拜耳法技术对生产成本及竞争力的影响
发言嘉宾：中铝公司原首席工程师-顾松青
签到
至此，SMM 2023首届铝上游产业链峰会圆满结束，感谢大家对本次大会的关注和支持，我们明年再聚！
