周三沪铝主力小幅回落，收18980元/吨，跌0.5%。夜盘沪铝震荡，LME期铝涨0.52%报2208美元/吨。现货长江均价19400元/吨，跌120元/吨，对当月贴水100元/吨。南储现货均价19180元/吨，跌120元/吨，对当月贴水325元/吨。现货市场出货增多，成交走弱。

宏观面，美国8月通胀反弹，CPI同比上涨3.7%，略高于3.6%的市场预期，前值为3.2%；环比上涨0.6%，符合预期，前值为0.2%。美国8月核心CPI同比上涨4.3%，预期4.3%，前值4.7%；环比上涨0.3%，预期及前值均为0.2%。欧元区7月工业产出环比下降1.1%，预期降0.7%，前值升0.5%修正为升0.4%。产业消息，西天麦新材料科技有限公司拟建年产60万吨再生铝冶炼及深加工项目一期，项目目前处于工程环境影响评价文件审批的公示阶段。

沪铝当月持仓快速回落，仓单库存缓增，挤仓热情稍有降温，预计盘面价差在交割前后进入高位休整，后续还需关注库存及现货升水表现，预计低库存之下仓单增量有限，结构可能仍维持Back结构，单边走势受结构性行情助益高位震荡。

操作建议：寻找逢低做多机会，跨期买近抛远正套。