互联网大厂造车的进与退：百度滴滴“掉头” 小米“越晚越香”成最后的希望 A股朋友圈扩容

来源：财联社2023-09-04 08:40

科技大厂对于造车的热情似乎正在逐步降温。8月28日，酝酿了二年多的滴滴造车项目被“终结”，小鹏汽车公告将收购滴滴旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力；8月14日晚，百度造车项目集度汽车正式“更名”极越品牌，极越是吉利控股旗下新成立的汽车子品牌。分析人士指出，从集度到极越意味着，吉利与百度的合作关系发生了变化，造车主导权已被吉利掌握，百度从主导方变为技术提供方。

海外大厂方面，据经济观察报报道，苹果自2014年提出造车计划，但如今已经9年过去了，苹果汽车依旧难产。据《日经新闻》报道，苹果至少与包括宝马、戴姆勒、丰田、大众在内的6家车企展开过谈判，但6家车企都拒绝与苹果合作。曾提出造车计划的索尼、三星等科技公司，目前也没有明确的量产计划。

与滴滴、百度、苹果等不同的是，自2021年3月宣布造车以来一直“低调行事”的小米汽车近来造车进度频频曝光。8月19日，雷军及卢伟冰等人“亲临”新疆参与小米汽车路试的图片传遍社交媒体；22日，界面新闻援引小米内部知情人士消息称，小米汽车已经敲定中创新航（原名“中航锂电”）和宁德时代作为现阶段的一级和二级电池供应商；24日，据外媒报道小米造车资质已获国家发改委批准；供应链也爆料称小米汽车已在大批量招聘普工。

小米公司关于小米汽车的进展也终于不再讳莫如深。8月29日，小米集团财报显示，小米智能电动汽车等创新业务投入继续增加，Q2投入达14亿元。同日举行的业绩交流会上，小米集团总裁卢伟冰介绍，小米汽车的实际投入力度还要更大，小米是抱着未来进入全球前五的目标来做汽车的长期布局，做全栈自研，还自建了汽车工厂，所以现金流的投入要比披露的数字还要更高。他表示，小米汽车刚刚结束了夏测，进展超出预期，维持2024年上半年量产目标不变。

小米造车揭开神秘的面纱越晚越香？

时至今日，滴滴和百度”转向“，腾讯和阿里较为”保守“（前者为车企推出车云一体化解决方案，后者重仓小鹏后入股智己），360在转让哪吒汽车股份“止损”，而华为3月重申“华为不造车”，姗姗来迟的小米似乎已然成为互联网大厂造车“最后的希望”。

▌网传小米获得造车资质而百度、滴滴等英雄难过资质关？

据路透社近日报道，国家发展和改革委员会本月早些时候已批准小米公司生产电动汽车，不过，这一消息并没有得到小米公司官方的证实。如果消息属实，意味着小米的合资企业是自2017年底以来第四家获得国家发改委批准的合资企业。

据媒体报道，在过去的两年多时间里，关于小米造车确实极为低调。但近来小米汽车的动作频频，或许也从侧面印证了小米汽车可能好事临近。能否拿到新能源汽车生产资质，是新势力们造车路上遇到的第一大难关。根据2022年初出台的规定，新能源汽车代工模式下的委托方与受托方均需要具备生产资质才能代工生产，换言之，百度、滴滴们想找车厂代工，自身也需要拥有生产资质。

在现如今的造车市场，后入场的造车新势力普遍都会遭遇资质之困，鞭牛士联合车头条8月文章《英雄难过资质关：李彦宏李一男相继放弃独立造车》指出，百度放弃独立造车，坊间猜测，李彦宏之所以后退一步成为技术合作方，可能和没拿到新能源汽车生产资质有关系。继百度之后，滴滴的造车计划也出现方向性转化。分析人士认为，百度迟迟没有办法搞定造车的资质问题，而这种问题滴滴也有可能客观存在。此前还有零跑汽车因生产资质问题，量产时间推后了一年多。

▌报道称小米汽车在硬件上利润率将低于1% 上一个“弃硬攻软”的广汽蔚来“出道”5年仍无名

在造手机上，雷军承诺小米手机的硬件纯利润不会超过5%；放到汽车上，有媒体报道称，小米汽车在硬件上的利润率将会低于1%，主要靠软件服务及生态服务实现营利。分析人士指出，这套“弃硬攻软”的打法，实际上就是小米当初打开全球智能手机市场的战略，也是小米一贯切入新赛道的模式。

小米宣布造车之前，广汽蔚来被称作“汽车界的小米”。2020年8月，广汽蔚来对外公开发布了汽车行业的首张BOM单（物料清单），称广汽蔚来硬件综合净利润率不高于1%，如有超出的部分，将超出部分全部返回给用户。如今广汽蔚来已变成合创汽车，而“真正的小米”已踏入汽车领域。但合创汽车“出道”5年仍无名，销量表现平平，2022年全年累计交付突破2万台，与曾经的“爸爸“之一蔚来超10万台的销量差距甚大。

不过，民生证券研报指出，以智能手机和智能家居生态的产品为基础，小米拥有足够强大的品牌影响力和用户美誉度。深耕消费电子市场多年，小米有着强大的“米粉”基因，这些庞大的粉丝基数将为小米汽车带去较大的流量。

▌相较蔚小理资金雄厚小米股价却高位暴跌近八成激烈竞争下造车无新人保护期

相较新势力车企，对于科技巨头小米来说，资金并不是难题。据蔚小理年报显示，截止2022年底，蔚小理的现金及现金等价物分别价值455/328.5/585亿元。而小米财报数据显示，截至2023年6月30日，现金资源总额达到了1132亿元，再次突破了千亿大关。2021年，雷军庄重宣布，小米造车的钱全部由小米自己出，不接受外部投资。

但值得注意的是，2021年3月，小米提出造车计划，彼时股价处于高位，而今股价距离2021年的历史最高点迄今累计最大跌幅超8成。而从外部环境来看，今年以来，国内新能源汽车已经杀疯了。8月，价格战再次打响。上汽、长城欧拉、哪吒S、零跑、极氪、理想先后宣布降价，特斯拉更是3天两次降价，把ModelY长续航的价格打到了30万元以下。有分析认为，价格竞争力的底层支撑能力是规模化生产，刚刚起步的小米汽车相对比亚迪等企业处于极大弱势，激烈的市场竞争面前没有所谓的新人保护期。

此外，分析人士指出，科技公司造车的优势正在弱化。随着诸多传统汽车企业同样开始注重互联网思维，并投入巨资进行智能互联和智能驾驶方面的研发，科技公司在智能化方面的优势变得不再那么明显。

小米汽车投资先行 A股供应链朋友圈不断扩容

民生证券研报指出，在成立汽车项目和官宣造车之前，小米集团已经通过集团本身以及创始人雷军设立的“顺为资本”在汽车领域进行了大量的产业投资布局，涉及激光雷达、自动驾驶、三电系统、智能座舱硬件、车联网等多个领域。产业链布局和整合能力对于小米这样的跨界造车企业尤为重要。

分析人士指出，小米集团、顺为资本、小米产投、小米长江产业基金这四家投资机构已经投资了超过50家汽车上下游供应链企业。据半导体投资联盟8月24日发布的文章《小米汽车量产在即，供货及潜在供应商都有谁？》梳理，在官宣造车之前，小米已经在布局汽车相关产业链，如思特威、芯来科技、比亚迪半导、必易微、昂瑞微、灵动微、帝奥微、晶晨股份、南芯半导体、中创新航、奕东电子、珠海冠宇、威马汽车、能链集团、奥易克斯、小鹏汽车、新案数字等产业链企业，涉及整车制造、汽车芯片、材料、自动驾驶等领域。而且小米汽车还广泛投资了开思汽配、人人车、木仓科技等汽配、二手车、出行、驾考培训等泛汽车产业生态公司。

确定造车后，据民生证券梳理，小米汽车动作频频，包括去年宣布首期投资为100亿元人民币，预计未来10年投资额100亿美元，落地北京亦庄经开区。项目将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，将分两期建设年产量30万辆的整车工厂，其中一期和二期产能分别为15万辆。据财联社VIP电报解读栏目联合星矿数据此前梳理，金杨股份、光庭信息、模塑科技、华域汽车、一汽富维、雅创电子、乐凯新材、拓普集团、奥联电子、电工合金、鹏翎股份、常熟汽饰、凯众股份和德迈仕均在小米汽车A股供应商名单之列。