美东时间周四，美国劳工统计局公布了7月消费者价格指数（CPI）。在连续12个月下降后，美国CPI同比增速首次反弹，重新攀升至3.2%，但略低于预期。

数据显示，美国7月CPI同比上升3.2%，结束连续12个月回落，预估为3.3%，前值为3.0%；7月CPI环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0.2%；7月核心CPI同比上升4.7%，预估为4.8%，前值为4.8%。

经济学家认为，核心CPI比整体CPI更能反映潜在通胀。剔除食品和能源等波动较大因素的核心CPI同比上涨4.7%，自去年9月达到6.6%的峰值以来，几乎每个月都在放缓。

月度通胀增长几乎都来自住房成本，住房成本环比上涨0.4%，较去年同期上涨7.7%。美国劳工统计局表示，超过90%的增长来自这一类别，住房成本约占CPI权重的1/3。

（来源：美国劳工统计局）

食品价格环比上涨0.2%，能源价格环比上涨0.1%，二手车价格下跌1.3%，医疗服务价格下跌0.4%。

相对温和的通胀水平有助于提高工人的工资。劳工统计局在另一份报告中表示，7月实际工资环比上涨0.3%，同比上涨1.1%。

市场反映积极

美国CPI同比涨幅于去年6月达到了9.1%的峰值，伴随着美联储激进加息，这一数据此后连续12个月下降。

不过，早在7月CPI数据公布前，市场就已经预测到同比涨幅将有所反弹，公布后的数据甚至略低于预期。

市场对7月CPI报告反映积极，数据公布后，美股三大股指期货集体走高。互换市场显示，美联储年内再度加息的可能性下降。

据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为90.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为9.5%；到11月维持利率不变的概率为74.7%，累计加息25个基点的概率为23.7%，累计加息50个基点的概率为1.7%。

自去年3月启动加息进程以来，美联储已经累计加息了525个基点，将政策利率上调至5.25%-5.50%的目标区间。

分析师观点

研究和咨询公司MacroPolicy Perspectives创始人Laura Rosner表示，7月通胀同比涨幅上升并不一定意味着近期通胀放缓的趋势正在逆转，而环比0.2%的涨幅符合美联储官员希望看到的温和通胀。

信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“尽管通胀正朝着正确的方向发展，但仍处于高位的水平表明，美联储距离降息还有一段距离。事实上，反通胀不太可能是平稳的，在2%的目标可持续实现之前，将需要经历一些额外的经济痛苦。”