SMM8月9日讯：锡业股份表示，佤邦执行锡矿开采禁令，将进一步加剧锡原料供给紧张局面，为此公司将充分发挥自身优势，不断强化原料采购的力度和渠道，积极保障公司冶炼业务的有效运行。锡原料供应紧张有利于支撑金属价格，进而有利于发挥自产矿的价值。同时，供给紧张或将使冶炼价格费继续承压。据SMM分析，受缅甸佤邦禁矿影响后续国内锡矿供应或逐渐偏紧。
锡业股份锡矿资源储量情况
截止2022年12月31日，公司保有锡金属量66.7万吨，同比减1.94%；全年生产锡7.67万吨，全年新增锡金属资源量1.8万吨。报告期内，公司立足现有矿山区域，通过不断加强地质找矿，探获新增资源储量，坚持对存量资源的合理开发、有序利用，不断提升现有矿山的服务年限。
报告期内，公司充分利用政策优势和全球锡行业调整契机，进一步扩大锡精矿加工贸易，全年锡精矿加工复出口锡锭量同比增长72%。与此同时，锡精矿加工贸易锡锭为锡深加工产品加工贸易业务提供稳定原料，带动锡材加工贸易出口量同比增加70%，带动锡化工加工贸易出口量同比增加62%，出口数量创历史最好水平。
锡市供应端
产量方面：7月国内精炼锡产量为11395吨，环比减19.88%，同比增128.82%，1-7月累计产量为96119吨，累计同比增9.58%。7月中旬云锡进行例行停产检修是国内精炼锡产量下滑主因，内蒙古某冶炼企业产量受银漫矿技改因素影响也略微回落，不过广西和广东某两家冶炼企业在7月结束检修后复产带来部分增量。
进入8月，当前国内锡矿供应情况相对宽松，但受缅甸佤邦禁矿影响也存在后续国内锡矿供应逐渐偏紧的预期。
同云南地区冶炼企业交流了解到，目前当地锡矿供应情况相较于今年上半年相对宽松，预计国内多数冶炼企业将在8月正常平稳生产运行，但随着缅甸佤邦禁矿情况的持续，国内部分选厂也表示后续国内锡矿供应情况将会再度逐渐趋紧。
进口方面：据SMM调研显示，6月国内从缅甸进口锡矿量为16196.9吨，环比增16.1%，预估7月从缅甸进口锡矿量为26500吨，预估较6月实际进口量增63.61%。
由于近期国内锡矿进口盈亏20日均值处于相对较低水平，且近期海外新投产锡矿项目也并不多，假设从缅甸南部及海外其他国家进口锡矿量给予相对中性水平进行预估；不过前期国内银漫矿业完成技改，预计今年四季度及以后均将维持1000-1200金属吨/月的产量水平，较技改之前300-400金属吨/月的产量提产约600-900金属吨/月，将显著减弱缅甸佤邦禁矿措施导致的从缅甸进口锡矿减少的影响。
锡市锡精矿加工费
据SMM数据显示，自2022年7月中旬以来，SMM锡精矿加工费延续下滑，经过1年的偏弱走势，近半月有上调表现。自2023年7月14日开始，持续上涨，截至8月9日，云南锡精矿加工费报1.5万元/吨，广西、湖南、江西锡精矿加工费报1.1万元/吨。
6月国内锡矿进口量大幅增加，银漫矿业完成技改恢复生产并逐渐提产，市场中锡矿供应紧缺程度较此前放缓，锡精矿加工费上调。
SMM锡精矿加工费变化走势：
SMM展望
受缅甸佤邦禁矿政策落实影响，后续国内锡矿供应或逐渐偏紧。但伴随国内银漫矿业完成技改，预计今年四季度及以后均将维持1000-1200金属吨/月的产量水平，较技改之前提产约600-900金属吨/月，将显著减弱缅甸佤邦禁矿措施导致的从缅甸进口锡矿减少的影响。
缅甸佤邦禁矿影响供应偏紧，利好锡价，同时，应关注消费、库存变化，以及宏观面对价格的影响。
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