沪镍早盘下跌，主力合约跌超2%，此前受宏观因素影响，沪镍迎来反弹，但下游对高价镍接受度有限，现货升水连续下调。加上新增产能陆续投产和海外资源集中到港，远端供应增加预期较强压制镍价上行空间，沪镍连续回落。

目前纯镍低库存为镍价提供支撑，但在供应增加的背景下，后续库存重心大概率上移，对镍价支撑力度将逐渐减弱，镍价料将维持偏弱运行。