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多因素提振市场情绪好转 铁矿七连涨 需求难有支撑 降库或较少【SMM分析】

来源:SMM

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SMM6月9日讯:受六大行集体下调存款利率、房地产行业盼更多政策“活水”等强政策预期带来的情绪好转,叠加铁矿石供应压力还未凸显,港口库存仍处于去库状态;铁水产量仍有增量,对于铁矿石需求仍有较强支撑等多重利好带动,铁矿石多头趁机拉涨,截至6月9日下午日间行情收盘,铁矿石主力期货报812元/吨,涨幅为3.44%。至此,铁矿石主力期货日线已经收获了七连阳,铁矿石周线已经收获了两连阳。

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消息面

国家统计局数据显示,2023年5月份,全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中,城市上涨0.2%,农村上涨0.1%;食品价格上涨1.0%,非食品价格持平;消费品价格下降0.3%,服务价格上涨0.9%。1­­—5月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。2023年5月份,全国工业生产者出厂价格同比下降4.6%,环比下降0.9%。》点击查看详情

商务部等四部门发布关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知,其中提出,扎实推进绿色智能家电下乡。

中汽协数据显示,5月,新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆,同比分别增长53%和60.2%,市场占有率达到30.1%。1-5月,新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆,同比分别增长45.1%和46.8%,市场占有率达到27.7%。》点击查看详情

海关总署数据显示,5月稀土出口4,576.0吨,1-5月稀土出口20987.2吨,同比降4.4%;5月铁矿砂及其精矿进口9,617.5万吨,1-5月铁矿砂及其精矿进口48,074.8万吨,同比增7.7%。

自2022年9月集体下调存款利率后,6月8日六大国有银行再次官宣下调人民币存款利率。中国邮政储蓄银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行先后更新了人民币存款利率情况。其中,活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%。2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%,3年期定存利率下调15个基点至2.45%,5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。》点击查看详情

上涨原因:宏观暖风叠加供需现状支撑铁矿上扬

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宏观方面:5月下旬铁矿的频频下调还近在眼前,近来受广州、青岛等地出台房地产平稳健康发展政策,让房地产市场盼望更多政策“活水”等强政策预期带动了铁矿的拉升。尤其是伴随着六大行集体下调存款利率。使得市场对其他宏观政策仍有较强的预期,带动着铁矿的持续走强。

心态方面:钢材钢坯去库速度较快,市场对于终端需求下游悲观情绪好转,也对铁矿石形成利好带动。

供应方面:铁矿石供应压力还未凸显,港口库存仍处于去库状态。截止到6月9日,SMM跟踪的35个港口库存总计12,258万吨,环比上周下降108万吨,较去年同期增加58万吨。本期进口矿日均疏港量周度环比增加10.2万吨至290.8万吨,本周矿价持续拉涨,市场投机需求尚可且心态较好,疏港积极性有所回升。

需求方面:铁水产量仍有增量,对于铁矿石需求较强支撑。

后市

在SMM看来,近期市场对于房地产及有关经济政策预期较强,市场普遍认为近期国家将出台相应政策推动房地产和促进经济增长的措施。叠加近期因河北两地环保限产,推动钢价上涨,也给予矿价一定支撑。另外,SMM7日最新高炉检修数据显示,6月仍有12座高炉计划复产,整体铁水产量仍有增长空间,铁矿石需求仍偏强,叠加进口矿到港还未有明显增加,港口库存仍处于去库状态。

根据SMM跟踪的港口数据来看,本周我国港口到港量环比减少2.16%,海外发运虽进入宽松阶段但根据船期来看,当前集中到港阶段还未到来。而步入6月需求端由于部分高炉有复产计划,铁水产量或稳中上涨。后续来看供应环比宽松,而高铁水将支撑铁矿用量。考虑到钢材数据低于市场预期需求持续性存疑,6月淡季不淡未有证实,难以带动铁矿需求,并且国家会议或有铁矿相关消息传来,难以带动疏港量进一步走高,预计35港库存或仍将小幅降库。

叠加SMM航运数据显示,6月初全球发运量已经出现明显涨幅。上周(2023.5.27-2023.6.2)SMM全球铁矿发运总量3376万吨,环比增加11.9%。对于铁矿后市的走势,SMM建议关注市场需求的持续性以及有关政策的落地情况,短期矿价或继续偏强震荡运行。

机构观点

广发期货研报表示,市场预期有宏观刺激政策出台,情绪有所好转,现货成交环比修复,但供增需稳基本面下,港口库存累库预期未改。基本面上,供增需稳,钢厂库存持续下降,港口维持小幅去库,但幅度逐渐下降,考虑到发运量稳中有增,港口库存有累库预期。供应来看,到港量稳定恢复,5月到港量环比+438万吨至8884.2万吨。均值来看,到港量均值环比-26.78万吨至2194.28万吨,与去年同期持平;发运量均值环比+7.4万吨至2488.1万吨,均值稍高于季节性。需求端日均铁水环比持平,钢厂复产与检修互现,目前铁水产量处在偏高水平,考虑到钢材需求偏弱运行,铁水上方空间有限。市场预期刺激政策出台,情绪回暖,但考虑到钢材需求未有超预期增加迹象,钢厂主动降库,叠加基差持续走缩,盘面向上驱动不足,操作上,不建议追高,可逢反弹试空,关注宏观政策变化。》点击查看详情

新湖期货研报指出:铁水保持在高位不变,给予铁矿石一路上涨的动力。那么高铁水下成材端能否承接?一方面,热卷产量重新回升,好在依旧保持去库,累库的地区主要在上海和西南等地,以低位回升趋势为主,而前期库存较高的唐山、乐从等去化速度较快,地域的调配化解了一些产量压力。另一方面建材基本面较为健康,产量出人意料地下降,本身就低的库存继续去化,淡季去库强化了“淡季不淡”的预期。操作上关注卷螺差收窄,单边偏强震荡,关注电炉复产情况。

中信建投期货研报认为:宏观方面,国家金融监督管理总局局长李云泽表示,目前中国金融业运行整体平稳,风险总体可控。产业方面,下游螺纹周度供需数据双双走弱,五大材供需环比基本持平,对矿价影响中性偏弱。展望后市,市场进入预期交易主线,宏观预期转好,铁矿中期供需逐步转向宽松,终端需求难见起色,然而 09 基差仍处近年高位,钢厂受利润驱动生产意愿较强,铁水产量表现不弱,铁矿库存亦处于历史低位。市场多空因素交织,预计矿价短期震荡运行。》点击查看详情

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