SMM4月10日讯:相较2月走势,由于成本支撑逐步走弱,叠加需求持续清淡,不锈钢主力3月跌幅扩大,月度跌幅高达10.84%。4月至今,不锈钢期货先抑后扬,4月6日刷2021年4月30日以来新低至14405元/吨。4月11日不锈钢期货大幅反弹,截止日间收盘上涨2.46%,报15020元/吨。
不锈钢主力走势:
现货价格:相较2月走势,3月304/2B卷-毛边(无锡)现货均价下跌幅度加大,月度跌幅为10%。
3月304/2B卷-毛边(无锡)现货均价变化走势:
供应端:产量方面,3月全国不锈钢产量总计约267.58万吨,环比减约5.41%,同比减约11.62%。3月不锈钢社会库存自高位缓慢消化,成交仍较为清淡,现货价格持续弱势运行,逐步挤压原料价格。由于利润情况较差,多家不锈钢厂灵活减产,各系别产量均较2月有一定减少。
4月全国不锈钢厂总产量或小幅增加。200系、400系生产成本倒挂情况较为严重,叠加不锈钢厂厂内库存和社会库存的去化不及预期,预计4月200系和400系的炼钢和轧钢均存在一定减产可能。4月初,部分不锈钢厂或已恢复部分300系利润空间,叠加国营不锈钢厂的项目接单情况尚可,且存在不锈钢厂的产能爬坡,因此4月全国不锈钢厂300系产量较3月或有所增加。关注现货供给走弱情况下的库存消化情况,以及原料成本的底部何时到达。
2022年1月-2023年3月国内不锈钢各系别月度产量变化走势:
库存:3月不锈钢库存呈去库状态。4月6日,不锈钢总社会库存约78.19万吨,周度环比减约0.47%。其中200系不锈钢社会库存约18.60万吨,周度环比减约0.91%;300系不锈钢社会库存约46.94万吨,周度环比减约0.57%;400系不锈钢社会库存约12.65万吨,周度环比增约0.56%。
整体来看,目前不锈钢社会库存去化速度较慢。3月各系不锈钢减产较多,4月的供给端或弱势运行,叠加需求端或环比稍有走强,SMM预计不锈钢社会库存或继续消化。
2021年1月-2023年3月国内分地区不锈钢各系别社会库存变化走势:
需求端:3月市场多谨慎备货,以消化自身库存为主;终端订单情况或较2月走弱,维持较短备库周期。月内成交仍以刚需赶工期为主。
SMM展望:3月产量环比有所减少,需求维持清淡。4月不锈钢总产量较3月有一定增加,需求订单也或将环比增加,成本支撑或有一定下降空间,SMM认为4月不锈钢市场或供需同增,不锈钢价格将小幅反弹。
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