TCL中环（002129.SZ）是光伏硅片龙头厂商之一，去年四季度面对上游多晶硅价格急跌，全年存货减值达14.64亿。昨日进行的业绩说明会中，公司管理层对投资者表示，减值项目主要发生在光伏材料上，包括多晶硅和硅棒、硅片等。硅料和硅片价格从去年11月到12月末，市场价格快速下跌，财务按照会计准则，以当期市场交易价格计提了存货减值。

年报显示，公司去年实现营业收入670.1亿元，同比增长63.02%；归母净利润68.2亿元，同比增长69.21%。财报披露，截至2022年末的资产计提减值合计17.49亿元，主要来自存货减值损失，该项影响利润总额-14.64亿元。

不过，随着硅料价格在本周迎来连续回调，产业链价格企稳成业内共同期待。

公司管理层在业绩交流中表示，硅料连续两年上升周期，侵蚀产业链50%到60%利润，抑制终端需求，掩盖企业非硅成本优势。2022年Q4产业链价格进入下行通道，2023年行业核心竞争力由“拥硅为王”回归至技术创新和先进的制造方式，公司依托工业4.0竞争优势更加显著。

对于光伏行业未来展望，公司负责人称，硅料超额利润将回归终端，光伏经济性凸显，2020-2021年被抑制的需求在未来爆发式增长，同时大型地面电站构成主要增量。

在市场向好的预期下，产能大踏步扩张是众多光伏制造商一致的选择，且唯恐落后。TCL中能方面，公司2022年末晶体产能为140GW，硅片外销市场市占率业内第一。随着银川项目继续投产与技术能力提升，预计2023年末公司晶体产能将达到180GW。配套产能上，2023年底规划了7GW电池产能和30GW组件产能，较2022年规模大幅增长。

今年以来，行业关于TOPCon等N型产能扩张和落地尤其密集，在业绩交流中，公司在N型上产能规划也是投资者关心的热点。据有关负责人介绍，公司在今年的年度规划中为N型做了比较大的考虑。目前公司N行硅片的市场占比在65%以上，3月N型的出货量接近2GW，供应方面可以满足下游需求。

对于光伏产业目前逐渐加快的N型技术迭代，总经理沈浩平认为有四个特征：第一，N型是光伏未来必然的趋势，且在技术的推动下，从预计的2025年提前两年到了2023年；第二，现在N型电池各种类型对效率的追求下，对硅片的要求更高；第三，异质结、TOPCon和XBC三种电池因为工艺特点不一样，电参数控制方面有比较大的差异，特别是异质结对N型硅片的要求与TOPCon的要求，在N型晶体生长中控制方法和关注的参数是相差较大。

据沈浩平介绍，由于TOPCon大爆发和异质结快增长中，不同的厂商有不同的偏好，N型硅片的品类接近300种，可以看到差异化的技术路径，差异化的管理方式，以及差异化的技术认知等种种现象出现。

沈浩平认为，这在产业发展中是非常健康的状态。但是对衬底，也就是硅片供应商而言，在包括物理参数的满足，工程上的柔性管理，以及产品一致性的控制上，提出比较大的挑战。