近几周来，市场对于美联储3月加息的预期可谓“大起大落”：从预计加息25基点，到担忧其加息50基点，再到最近有高盛等投行预计3月将暂停加息，市场情绪也在这期间经历了大幅的起落。

不过纽约联储银行公布的最新调查结果或许能稍微减轻美联储的加息压力：今年2月，美国人对美国通胀前景的预期已经降至了两年低点。

美国人通胀预期已降至两年低点

美东时间周一，纽约联邦储备银行公布的消费者预期调查显示，受访者预计一年后的通胀率将维持在4.2%。这比1月份5%的预期显著下降，也是自2021年5月4%以来的最低水平。

与此同时，美国消费者对三年后的预期通胀率稳定在2.7%，与2020年10月的水平持平；而五年后的预期通胀率将达到2.6%，略高于1月份的2.5%。

美国的消费者通胀预期数据是有关美国通胀、消费者支出和信心的关键数据之一，而这些数据可能将决定美联储未来的货币政策走向。

考虑到美联储的3月货币政策会议即将在下月召开，这份数据或许能一定程度上减轻美联储加息的压力。不过值得一提的是，纽约联储的调查是在硅谷银行暴雷事件发生之前进行的，并没有反映其影响。

美联储的加息压力预计有所减弱

这项通胀预期调查本身，对美联储来说是一个积极的信号，因为美联储官员们相信，公众预期的通胀路径有助于推动实际的价格压力水平。

美联储官员长期以来一直表示，长期通胀预期相对稳定，这表明公众仍然相信美联储将把物价压力拉回目标水平。

该报告显示，消费者对于许多关键细分领域的价格预期都将走软。

比如，美国家庭预计汽油、食品、租金、医疗和大学学费方面价格有望下降。同时，公众对就业市场的看法也更为乐观，对家庭财务状况的看法也有所改善。

不过，美国家庭预计美国房价一年后将上涨1.4%，高于1月份1.1%的预期。不过这一房价涨幅预期数据远低于过去12个月的平均水平3.4%。

今晚的CPI数据或将一锤定音

直到上周四以前，随着鲍威尔等美联储官员持续对外释放强硬信号，强调将继续努力为高通胀降温，人们普遍预计美联储将在3月坚定加息，押注加息50基点的概率甚至一度高达近80%。

然而上周四硅谷银行的突然暴雷以及光速破产，打乱了美联储的货币政策前景。

硅谷银行引发的恐慌性挤兑和市场混乱，迫使美联储面临更大压力，需要向银行体系提供新的流动性支撑。近两日来，市场对于美联储3月加息50基点的猜测快速消散，取而代之的是押注其仅加息25基点或是暂停加息，而日本投行野村甚至喊出了美联储3月降息的狂野猜想。

接下来，市场将静待更为重磅的通胀数据：美国劳工部将于美东时间周二公布2月份消费者价格指数（CPI）数据——这一数据或许会对美联储3月的决策走向起到一锤定音的作用。

据接受调查的经济学家们预计，美国2月CPI环比涨幅将放缓至0.4%，同比涨幅将降至6%。剔除食品和能源价格后，CPI环比涨幅预计也将降至0.4%，同比涨幅将降至5.5%。

假如今晚公布的CPI数据高于预期，可能会再次给美联储带来加息压力。那么即便身负稳定金融系统的压力，但美联储可能仍将坚持加息。