横店东磁:2023年收入增长主力军还是光伏 计划组件出货倍增

横店东磁日前发布的投资者调研活动记录显示:2022年,公司实现营业收入194.51亿元,同比增长54.28%;归属于上市公司股东的净利润16.69亿元,同比增长48.98%。

横店东磁介绍其主要经营情况如下:

(一)坚守主业,各业务板块协同发展

磁材产业构建全系列材料+器件发展格局。2022年,磁材和器件合计实现收入49.2亿元,同比保持增长,磁材出货量达18.4万吨,其中,永磁逐步进入存量竞争,公司凭借领先优势,仍保持了部分产品的市占率提升,软磁在新能源汽车、光伏等领域出货量快速提升,使整个板块得以保持平稳的发展步伐。

新能源板块高速发展。2022年,光伏产业全年出货超8GW,实现收入126亿元,同比接近翻番。期间,海外市场布局更加多元,大尺寸电池占比不断提升,PERC 电池量产转换效率提升至 24.1%,PIBC产品持续研发,TOPCon从中试走向了大规模生扩产,公司在中西部低成本区域推动了一期6GWTOPCon产能投资。锂电产业初具规模,实现收入15.6亿元,同比增长近80%,出货1.94亿支,公司的产品性能持续优化、品类不断丰富,成功开发了部分国内外一线的电动工具和智能家居类新客户。

(二)科技创新,积蓄发展新动能

2022年,公司研发投入9.4亿,占当期收入的4.83%,全年申请专利398项,获授权专利260项(发明专利111项),主导或参与制定标准17项;光伏领域1项发明专利获得第二十三届中国专利优秀奖。此外,公司以优秀的创新能力,再次位列浙江省企业创造力百强第15位,并蝉联金华市创造力50强第1名,居金华市新增发明授权20强第1名。

(三)项目投资,稳中求进促发展

2022年,公司进一步加大新项目、产能置换项目及技改提升项目的投资。2022年,全年做出投资决策32.51亿元,主要涉及已对外披露的五大项目和多个技改提升项目。截止2022年底,江苏泗洪二期已建成投产,本部的部分项目和梧州工厂已部分实现量产。这一系列重大项目与基地的建设投产,将进一步提升各产业先进产能,提高公司市场竞争力及盈利能力。

(四)调整结构,加大全球化布局

报告期,为适应“磁材”与“新能源”双主业加速发展及国际业务专业化拓展需求,调整了组织架构,扩充了不同专业背景的营销人才,为全球客户提供了更高品质的本地化市场营销、物流仓储和技术服务,现公司产品已销往全球70多个国家和地区。

(五)产业升级,启动全面数字化转型。

2022年公司成立了数字化转型领导小组和工作推进小组,开始启动全面数字化转型,将信息技术与企业经营深度融合,推进各产业数字化工厂的建设。

(六)2023年经营计划

2023年公司将围绕磁材稳中有进,新能源加速发展的目标,计划实现营业收入同比增长30%以上。磁材板块在巩固头部地位的基础上,持续延伸发展器件,适当增加产能规模;光伏板块聚焦差异化产品和市场的竞争优势,加快新技术、新产能的投资,进一步提升市占率,到年底将达到14GW电池和12GW组件的产能规模;锂电产业聚焦小动力,力拓细分市场,争取在部分细分市场做到数一数二,到年底将达到7GWh产能规模。

对于市场关心的相关问题,横店东磁进行了相关回应。

对于6GWTOPCon项目的产能进展及展望,横店东磁介绍:一期计划5-6月设备进场,争取Q3末产出,二期随一期调试开始进入建设,明年Q2量产。目前是6GW+6GW两期规划,一期以LP+SE技术路线为主。

对于2030年欧洲本土制造比例要达40%,横店东磁表示:(1)欧洲在能源问题没有得到充分缓解的情况下,想大规模投资光伏制造企业,总体经济性不会太理想。在距离2030年的6-7年准备时间内,其可能会加快引入光伏新能源类项目,这对我们中国企业是个机会。例如各国新建建筑可能会强制要求安装光伏,这对我们公司来说有优势渠道。(2)我们认为2030年40%本土化是较为合理的,仍留有大量机会给其他国家。60%我们肯定会参与竞争,40%本土化方面我们也会充分参与,公司早先就有在欧洲布局合作方,电池出货给当地组件制造商(以后可能会成为欧洲本土制造骨干),后续会考虑更多层面的合作可能。(3)从公司和国内企业来说,会持续加快产品力的提升,如转换效率和生产成本,以抬高后进的欧洲本土制造者的门槛。

谈到欧洲当前光伏需求情况,横店东磁表示公司在欧洲市场的Q1出货预期同比40%的增长,环比会更好点。从我们实际跟客户沟通交流情况来看,需求仍旧旺盛。

横店东磁还介绍了光伏后续在海外市场布局的战略:(1)以欧洲为代表,持续做深做透,去年海外主要销售的国家不多,但在销售的国家份额较高,今年及未来两三年以此为基础全面铺开,整个北欧,德语区,南欧地区都会做市场推广。关于欧洲制造本土化方面,公司将积极开拓欧洲当地的合作伙伴,进行产业链的配合,条件允许也会深度参与当地产业链中去。(2)亚洲方面,公司在日本有较好的市场基础,22年销量有较大增长,期望到25年有较好的增长。(3)不完全聚焦分布式的市场,集中式市场销售也会增加,如拉美、中东、巴西、印度等,前期投放了一定市场开拓资源。(4)国内也争取有较好增长。整体策略是以点带面,让海外市场更完整。除了美国市场存在不确定性,目前还没销量,尚未决定以什么方式和什么时间节点进入。其他市场布局都在有序展开。

对于BC类电池布局进展和如何看待行业龙头在高端分布式市场的布局、公司的对策等问题,横店东磁表示:我们有比较早参与研发P-IBC产品,该类产品跟我们的市场定位很契合,但以目前良率还无法量产,后续要看良率能否有突破,如果良率无法突破,我们会适度放缓。目前看,贸然上GW级规模的产能风险较大。因为不论产品外观有多美观,最终还是要回归到产品良率和成本属性上。且中国的产品想在欧洲卖出零点几美元/W以上的溢价很难,这样的市场容量也会很小。公司差异化产品会尽可能通过标准化制造来实现较好的成本竞争力,在性能或外观上会更好,而溢价也合理。

横店东磁表示其布局较多技术路线:(1)TOPCon接近量产角度进行中试规模投资,占据主要的设备投入。(2)IBC依靠现有的设备,适当增加一些激光等设备投入,做技术储备研发。(3)HJT更多在组件验证、可靠性测试方面进行投入,电池技术方面保持跟踪,设备投资少。

横店东磁对锂电及储能业务的进展及展望:(1)公司锂电以三元圆柱为主,23年产能预计7GWh,聚焦在电动二轮、便携式储能、电动工具等。(2)家储业务是个长周期的产品计划,上半年将在欧洲做产品展示,下半年会考虑产品的推广及合作,具体情况Q2后会更清晰些。(3)从渠道情况看,分布式光伏和家储有较大重合度,但公司家储产品在欧洲推出的时间会慢一些,我们希望在影响小一些的市场做长时间测试验证后,再逐步推向欧洲市场。

对于无稀土电机以及其对铁氧体的影响,横店东磁认为:近期有新能源汽车生产企业,提出下一代将使用无稀土电机,主要原因是近两年稀土价格较高,对下游产生较大成本压力,且无稀土电机技术上认证方案可行。这对铁氧体产业有利有弊,要看未来稀土价格走势。如果稀土价格降的很低,不排除会应用到家用电器领域,但我们认为稀土价格不太会大幅下降,对铁氧体应用的影响不大,因为稀土在其他的各个领域还是有广泛的应用场景。总体上来看,我们认为电动车领域稀土用量可能会下降,风电领域用量可能会恢复,其他领域应用可能会回升。

横店东磁认为:传统铁氧体电机是不足以替代稀土电机的,但新型的磁阻电机,如硅钢叠加铁氧体产品可以,商用车里已有所应用和放量,乘用车方面我们暂还无法做出精准判断。

横店东磁2023年营收目标增长30%,分业务业绩展望:(1)磁性材料大致保持稳定或有一定小幅增长。(2)锂电业务中的家储业务不是强推业务,会根据客户和市场具体需求做灵活适度推进。22年锂电收入规模在15-16亿,23年随着产能扩张,预计还会有较大增速,但对总收入增速贡献来说不是最主力的。同时,由于终端价格压力和原材料价格降幅较终端慢,锂电将以巩固客户、开拓新市场为主要目标,而相对淡化对利润率的追求。(3)2023年主要收入增长的主力军还是在光伏板块,公司计划组件出货倍增,市场端仍以国外为主,国内也会有较明显的增长。

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