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【行情回顾】

隔夜，本周将公布非农数据，周中美联储主席将在国会发表货币政策报告证词，市场预期美联储加息50BP概率上升影响市场情绪，尽管工厂订单数据环比由正转负拖累美元，但美债收益率偏强使贵金属冲高转跌。COMEX黄金期货高开后一度冲高至1864.3美元后拐头跌超10美元，收盘价为1852.4美元/盎司跌幅0.56 %；COMEX白银期货走势与黄金同步但跌幅相对更大，收盘报21.145美元/盎司跌1.12%。

【后市展望】

美国强势就业和顽固通胀数据反映经济仍存在支撑，消费数据回升也进一步印证这一事实，市场重新定价货币政策的线路，二季度仍有加息可能。尽管3月加息50BP概率上升但预期美联储仍维持25BP幅度以观察每次加息对经济活动和通胀的具体影响。在美国生产活动保持韧性，通胀未能见到显著回落的大逻辑下美元指数和美债收益率将有支撑，但期间日本央行和欧洲央行决议会形成扰动使美元涨幅受限，3月美联储将迎来利率决议，在市场消化利空影响前黄金价格在1800-1900美元（国内410-420元）维持区间震荡，关注国内现货升水的修复。

短期金融属性对白银的利空影响持续，此外有色金属在工业属性方面对银价形成扰动，目前全球白银库存维持在阶段低位仍有支撑，多空因素交织情况下价格整体在20.5-22.5美元(4800-5050元)区间波动。

【技术面】

COMEX黄金价格短期在1800美元上方有支撑，上方在60日均线存在阻力，MACD绿柱转红空头力量持续减弱； COMEX白银价格下方200日均线在21美元附近逐步形成支撑，MACD红柱有所扩张短期存在反弹动力。

【资金面】

金价回落使ETF持仓仍维持在阶段低位，总体上散户投资者和长期资金对贵金属的投资兴趣改善有 限，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求。

【操作建议】

黄金在1800-1900美元（410-420元）区间高抛低吸。

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