“铜博士”目前还能否投资?

此前有报道称，欧洲汽车生产商Stellantis正在收购矿业企业家Rob McEwen经营的一家公司，这可能使该汽车制造商获得阿根廷一个巨大的铜矿。有分析表示，当下企业对制造电动汽车所用的各种金属的竞争正在升温。Stellantis对该铜矿的投资略高于1.5亿美元，并不算大。但这再次提醒人们，汽车公司是多么渴望锁定未来制造电动汽车所需材料的供应。

铜是电力相关技术的关键组成部分，推而广之，也是能源转型项目的关键，不仅如此，电动汽车消耗的铜是传统内燃机的三到四倍。

具体来看,有数据显示,目前混合动力电池铜耗为60kg/辆,纯电动汽车至少83kg/辆(电动客车铜耗为224-369kg/辆,纯电动新能源汽车暂按100kg/辆计算)。

此外，根据国际铜研究组织数据,新能源汽车单位用铜量为83千克/辆;预计2026年全球新能源汽车销量将达到2250万辆,对应耗铜量约为186.8万吨;预计新能源汽车充电桩耗铜量约为11.5万吨,两者合计为198.3万吨,年均复合增长率30%。

具体到2023年,根据中汽协预测,今年传统汽车总销量为2760万辆,同比增长3%,假设传统汽车产量与销量保持相同增速,那么今年传统汽车用铜增量预期在1.9万吨。今年新能源汽车总销量将达到900万辆,同比增加38%。假设新能源汽车产量与销量保持相同增速,预计2023年国内新能源汽车行业新增用铜量大约为22.2万吨。

值得注意的是,不同于动力电池中的其他金属材料,电动汽车中的铜是没有替代品的。然而,在如此高且必然的需求下,届时不会有那么多的新建或扩产矿山来满足这些电动汽车生产对铜的需求呢?这促使新能源汽车全产业链都不得不正视铜价和铜矿资源的开采情况。

分析师观点

天气保险公司CelsiusPro首席执行官Jonathan Barratt表示，当机会出现时，投资者应该逢低买入铜。

Barratt称:“我们对2023年和2024年的展望是:当铜价下跌时，你的投资组合中应该有铜价。”他指出，可再生能源领域的铜供应不足，需求旺盛。

此外，MLIV Pulse近期发布的调查也显示,散户投资者(45%)和专业投资者(36%)均预计今年铜将超过黄金、玉米和原油,成为表现最好的大宗商品。

有分析指出,电动汽车市场的放量为铜启动上涨行情提供了重要刺激。矿业和大宗商品巨头嘉能可认为,在国际能源署(IEA)的净零排放政策路径下,2022年至2030年期间,全球铜短缺将超过5000万吨。

具体到2023年,Xanadu仙乐都矿业公司董事局执行主席兼董事总经理Colin Moorhead曾表示:“全球能源转型背景下,铜矿企业有望与锂矿一样,迎来超级周期。”他也指出,2023年,可能会是铜储备耗尽的年份。

截至发稿，铜期货最新报每磅4.07美元，年初至今上涨约8.34%。

铜是否面临和锂相似命运?

值得一提的是，锂作为电动汽车电池的关键成分，Barratt预计这种金属的价格将走高。但不同于锂的是，铜供应短缺的焦虑眼下尚未传导至新能源车企,短时间内不会出现如锂矿般火热的争夺“盛况”,铜矿产的布局尚且只在各矿企之间上演。这主要是由于,铜价尚在下游承受范围内。

首先从资源上看,和锂资源一样,我国铜资源同样不占优势,大部分铜矿分布在海外。另外,这些矿多数都位于智利和秘鲁这两个政治和社会环境都日益动荡的南美洲国家。比如秘鲁最近就爆发了反政府抗议,诸如Las Bambas、Antapaccay以及Cerro Verde等大型矿的生产都出现了问题。秘鲁是全球第二大铜生产国,铜产量占全球的近10%。

据悉，2022年，中国是世界第三大锂生产国，仅次于澳大利亚和智利。

再从铜资源的使用范围来看。与锂不同的是,铜的需求方更多。对于电动汽车而言,铜不仅限于新能源动力电池,其遍布大多汽车零部件。此外,铜的应用甚至不仅限于新能源汽车产业,而是整个全球脱碳计划中的重要一环,比如光伏、风电和储能。

更加值得注意的是,从全球范围来看,铜原材料的短缺并非资源不够,而是开采的时间供不上需求。据悉,从发现铜矿藏到投产的周期已拉长到10年以上,对于大型项目来说,20年也不鲜见。