2023年国内第一批稀土指标发布在即。业内预计，轻稀土指标或将继续增长。受供应增加、需求不振双重因素影响，近期稀土价格逐渐回落，远低于去年同期水平，预计短期内稀土价格将继续下跌。
针对目前行情，北方稀土（600111.SH）、中国稀土（000831.SZ）、盛和资源（600392.SH）等公司相关人士受访认为，稀土价格由供需关系决定，有所波动正常。总体而言，稀土价格保持平稳成为业内共同心愿。
短期变量即将落地，轻稀土指标或继续增长
“根据经验，今年稀土配额快要出来了。”宁波韵升（600259.SH）相关人士称。这意味着，影响稀土价格的短期变量即将落地。业内普遍认为，今年轻稀土指标将继续增长，但对于指标具体增幅，业内观点有所分化。
有业内人士指出，此前工信部明确发声维稳稀土价格，2023年国内稀土指标增速或放缓，预计今年稀土指标总量同比持平。中金公司也在研报中表示，目前稀土价格的政策底已明确，2023年国内稀土指标增速或将放缓。
，2015年-2020年国内稀土开采指标CAGR（复合年均增长率）为5.9%，2020年-2022年CAGR为26%。为遏制稀土原材料暴涨，工信部2022年大幅提高稀土配额，轻稀土指标同比大增25%，增幅为历年之最。
根据工信部、自然资源部下发的2022年全年稀土开采、冶炼分离总量控制指标，2022年度稀土矿总量控制指标为21万吨REO（稀土氧化物），较2021年增长25%，增加的指标全部为轻稀土，中重稀土同比持平；稀土冶炼分离指标20.2万吨REO，较2021年增长24.7%。
值得一提的是，2022年增加的生产指标分别分配给了北方稀土和中国稀土集团。其中，北方稀土占矿产品指标和冶炼分离产品指标增量的98.3%。对于今年轻稀土指标是否会继续增长，北方稀土相关负责人表示，“现在不好预测，一切以工信部的指标为准。前几年稀土指标都在增加。”
还有观点认为，2023年即便配额不变也超出北方稀土处理能力，因此预计不会增加。据了解，北方稀土现有冶炼分离产能12万吨左右，2022年公司获得稀土矿指标14.17万吨REO。某业内人士表示，过去如果分离企业未完成生产指标，第二年配额会减少。但按照十四五规划，每年的指标总量会递增，大概率不会减少。
广晟有色相关人士预测，今年稀土配额增长幅度不会超过10%；多位受访人士则预计今年轻稀土指标有望保持20%增长。中国稀土行业协会副秘书长陈占恒认为，总量控制政策已经严重制约稀土行业发展，应该尽快争取放开轻稀土总量控制。
值得一提的是，北方稀土与包钢股份（600010.SH）稀土精矿定价问题也影响着轻稀土价格。
2022年12月，包钢股份将去年第四季度稀土精矿价格调整为不含税35313元/吨（干量，REO=50%），同时新增约5.33万吨稀土精矿按照前述价格在2022年第四季度执行。
需要指出的是，对于此次调价，双方皆心存芥蒂。按照协议，双方稀土精矿交易价格每季度确定一次，如遇稀土市场产品价格发生较大波动，稀土精矿交易价格随之浮动。
“去年四季度稀土价格持续走高，但目前稀土价格出现回调，稀土精矿交易价必须重新协商。”一位长期持有北方稀土的机构投资者如是说。
此外，根据公告，包钢股份每年与北方稀土续签稀土精矿关联交易协议，时间一般在1月初。然而，今年一季度已过半，双方续签稀土精矿关联交易协议却迟迟未“官宣”。这无疑增加了市场的猜忌和不确定性。
据知情人士透露，“包钢股份与北方稀土目前正各自召开董事会商讨今年定价策略，然后提交股东大会审批。”
需求增长支撑不足，稀土价格短期或继续下行
值得关注的是，近期新能源汽车产销量下滑，这意味着新能源领域磁材需求亦有所下滑。中国汽车工业协会公布的数据显示，2023年1月份我国新能源汽车产销分别达到42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，同比分别下降6.9%和6.3%。
此外，为应对稀土价格高涨，部分电机厂商通过修改产品设计，减少电机对钕铁硼磁钢的使用量，中低档采用铁氧体进行替代，高档采用相对便宜的钐钴磁钢进行备案。而在风电领域，部分风电企业则由直驱转向半直驱风机，金风科技（002202.SZ）、上海电气（601727.SH）、哈电风能等企业均开始转向半直驱技术路线。
据了解，直驱风电电机钕铁硼平均消耗量约为700kg/MW,半直驱风电电机平均消耗量为 180-200kg/MW。有业内人士表示，去年风电金风科技一家就减少了5000吨钕铁硼毛坯需求，预计全年全行业减少1万吨以上。而价格回落到现在，预计2023年陆上风机直驱占比不会有太大的变化。
中国稀土行业协会数据显示，2月21日稀土价格指数为282，较月初下降约8%，较近一年内最高点431（2022年2月23日）跌去近35%。
相对而言，稀土相关企业对稀土价格普遍保持乐观。针对目前行情，上述广晟有色、宁波韵升相关人士表示，“有所波动”、“还算平稳”。中国稀土相关人士指出，“从市场经济来说，这种波动都是正常的。我们也不希望稀土价格起伏过大。”
“目前公司生产经营正常，下游客户信心比去年好。但能否印证还要看后续订单情况。”宁波韵升相关人士说。
盛和资源相关人士指出，目前稀土价格下跌，可能还是和下游的需求有关。国内稀土产能已到达天花板，短期内无法扩产。如果下游需求增加的话，稀土可以维持一个相对稳定的价格；如果需求没有增长，稀土价格可能会有波动，但不会像以前那样大起大落。
