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【市场情况】

A股延续分化走势，周期股全天走势稳健，“煤飞色舞”重出江湖，光伏、新能车权重出现抄底盘，ChatGPT概念则全天下楼梯式下滑，游戏、虚拟人等周边题材同步下跌。截至收盘，上证指数涨0.49%报3306.52点，深证成指涨0.12%，创业板指跌0.44%。

期指方面，四大股指期货主力合约持续走高，其中IF2303上涨0.28%，IH2303上涨0.67%，IC2303上涨0.50%，IM2303上涨0.30%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日有所分化，其中，IF2303升水5.05，IH2303升水10.66点，IC2303贴水28.42点，IM2303贴水55.28点。

【消息面】

昨日A股市场走势稳健。两市上涨家数共计2932家，涨停家数为18家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏好。

从本周目前的表现情况来看，各期指涨幅有所分化，大小风格较上周切换频繁，从合约成交量来看，自主力合约切换之后四大期指总成交均有所增加，交易面表现仍较为活跃。基差方面，IF、IH当月合约表现为小幅升水，IC与IM当月合约则已回归至贴水区间。总体而言，在合约切换之后，偏乐观的交易情绪得到较为充分的释放，需密切关注经济基本面情况，谨慎对待经济复苏的实际情况，短期不宜持仓过重。往后看，基差方面IF季月合约已重新回归贴水区间，IC与IM当月合约或仍保持当前贴水区间。

【资金面】

A股全天成交9222.5亿元；北向资金净买入18.54亿元，连续4日加仓。DR007昨日收于2.34%，资金面来看，整体偏多。

【操作建议】

年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为1.85%、5.77%、-6.80%与-12.65%。市场当前估值分位数仍然较低，短期建议逢低做多，但仍需警惕乐观情绪演绎之后市场短期回调，不宜持仓过重。

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