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【市场情况】

A股大小指数分化，上证指数横盘整理止步6连阳，创业板指涨超1%创出阶段新高。新能源车产业链全面走强，金融、军工表现不振。截至收盘，上证指数跌0.21%报3169.51点，深证成指涨0.49%，创业板指涨1.38%，科创50指数涨0.17%。宁德时代、五粮液、隆基绿能分别获净买入11.03亿元、6.12亿元、5.16亿元。

期指方面，四大股指期货主力合约涨跌分化，其中IF2301微涨0.03%，IH2301下跌0.38%，IC2301上涨0.11%，IM2301上涨0.06%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日走阔，其中，IF2301升水0.53点，IH2301升水1.78点，IC2301升水3.50点，IM2301贴水8.00点。

【消息面】

昨日A股市场大小盘走势分化。两市上涨家数共计1778家，涨停家数为39家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。

央行发布2022年12月数据，当月新增人民币贷款1.4万亿元，较上月明显回升，也高于市场预期。社会融资规模增量为1.31万亿元，环比明显回落，且不及市场预期；社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。12月末M2同比增11.8%，增速有所回落。总体来说，该金融数据有亮点亦有不足，亮点在于企业部门中长期贷款增速随着政策的指引正持续回升，从经验法则上来看，对市场具有一定的前瞻性。不足的是新增社融大幅走低，初步显现出基建等项目投资的不可持续性。

【资金面】

市场成交额7474.8亿元；北向资金实际净买入58亿元，连续5日加仓累计超340亿元；DR007为2.18%。资金面来看，整体偏多。

【操作建议】

年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM的年化基差率分别为0.48%、2.38%、2.11%以及-4.97%，预计基差将随市场的上行陆续回归贴水区间。短期由新增病例达峰而带来的阵痛并不会阻碍经济中长期向好的趋势，国内基本面或将进一步改善，需重点关注由补偿性消费带来的增长板块。市场短期或受中长期贷款增速回升的指引而小幅走高。

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