SMM1月6日讯：得益于稀土永磁产业链中跟风光储能等跟新能源赛道股相关的横店东磁以及金力永磁等的强势回归，小金属板块6日继续上涨，收获年后的两连涨。截至6日上午10:37，小金属板块涨幅为2.3%。个股方面，横店东磁以9.64%的涨幅居首，金力永磁以6.04%的涨幅紧随其后。云南锗业、大地熊等均涨超5%。中科三环、龙磁科技以及宁波韵升等涨幅居前。
有分析人士表示，小金属的上涨主要是受益于和稀土产业链相关的风光储能等新能源赛道股的强势回归带动。近期不少省份发布了碳达峰方案也给风光储能板块带来提振。
消息面上，国家发改委、国家能源局近日发布《关于推动电力交易机构开展绿色电力证书交易的通知》，积极稳妥扩大绿电和绿证交易范围，更好体现可再生能源的环境价值，服务新型电力系统建设。
四川省人民政府印发《四川省碳达峰实施方案》，其中提出，“十四五”期间，产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，重点行业能源利用效率大幅提升，煤炭消费持续下降，加快构建以水电为主，水风光多能互补的可再生能源体系，形成以清洁能源为主体的新型电力系统。到2025年，全省非化石能源消费比重达到41.5%左右，水电、风电、太阳能发电总装机容量达到1.38亿千瓦以上。
湖南省发布“关于印发《湖南省工业领域碳达峰实施方案》的通知”显示，重点推进有色金属新材料产业链延伸，大力发展铜、铝、铅、锌、锑、钨和稀贵金属精深加工产业，不断壮大高端硬质合金、高性能轻合金、铜基材料、铅锌基材料、高纯锑材料、稀贵金属材料、稀土材料等先进金属材料产业。推进有色金属资源综合循环利用，提高再生有色金属深加工能力，促进有色金属生产原料低碳替代。充分发挥冶炼行业龙头骨干企业技术优势，巩固铅锌冶炼生产国内国际先进水平地位，带动中小企业大力实施节能工艺技术改造，实现行业工艺技术水平提升。到2025年，铜、铅、锌冶炼能效标杆水平以上产能比例达到国家要求，深加工产品产值占比达到70%以上，再生有色金属产量占比提高至70%，有色金属资源综合循环利用产业年产量突破2000万吨。
山东省正式印发《山东省碳达峰实施方案的通知》，通知指出要到2025年，非化石能源消费比重提高至13%左右，单位地区生产总值能源消耗、二氧化碳排放分别比2020年下降14.5%、20.5%，为全省如期实现碳达峰奠定坚实基础。到2030年，非化石能源消费占比达到20%左右，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降68%以上，确保如期实现2030年前碳达峰目标。大力发展新能源。加快实施新能源倍增行动，统筹推动太阳能、风能、核能等开发利用，开展整县屋顶分布式光伏规模化开发建设试点示范。
中国稀土拟定增募资不超20.3亿，用于收购江华稀土94.67%股权。本次收购将有利于解决公司目前产业结构相对单一的问题，实现有力的资源保障和有效的产业延伸。预计江华稀土股权注入后，将强化公司的资源端保障并巩固其在稀土行业的地位，进一步提升公司在市场波动下的抗风险能力，助推公司稀土产业整体高质量发展。
横店东磁拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产20GW新型高效电池项目，项目总投资约100亿元，其中固定资产投资约50亿元。第一期总投资约30亿，其中固定资产投资约15亿；第二期总投资约30亿，其中固定资产投资约15亿；第三期总投资约40亿元，其中固定资产投资约20亿元。
稀土现货市场，稀土市场近来整体仍以稳中偏强为主。据SMM调研了解，目前分离企业和废料回收企业正在逐步恢复生产，但稀土现货供应暂时仍然较为紧张，稀土价格整体有较小幅度的上调；下游磁材企业以刚需采购为主，压价意愿较强。SMM预计后续稀土价格涨势或许将会有所放缓。
机构观点：供应端格局重塑 稀土价格“市场底”已见
中泰证券研报显示，中国稀土此次收购江华稀土将进一步完善公司稀土产业链布局，提升整体盈利水平。 目前公司旗下资产主要集中在稀土冶炼分离环节，收购江华稀土后公司将进一步完善稀土产业链布局，预计稀土分离产能达 12400 吨/年（收购前公司分离产能为 7400 吨/年），稀土资源自给率达 16%左右， 随着稀土资源自给率的提升， 公司盈利能力将大幅增强。加速稀土行业供给格局重塑。 当前稀土大集团资产持续整合， 稀土供给格局重塑正在加速进行中。 供给端的整合有望进一步提高稀土产品的定价权。值得关注的是， 稀土板块自 Q3 以来持续走弱，背后反应的是对需求端持续性的担忧，往后看国内经济有望于明年逐渐修复，叠加供应端格局重塑，稀土价格“市场底”已见，继续建议关注稀土/永磁板块左侧布局机会。
华鑫证券点评横店东磁的研报显示，签订 20GW 新型高效光伏电池产能11 月 30 日， 横店东磁公告宣布与与宜宾市叙州区人民政府、宜宾高新技术产业园区管理委员会签订投资协议书。拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产 20GW新型高效 电池项目，项目总投资约 100 亿元。TOPcon 技术产业爆发阶段，公司有望充分受益。根据 SMM， 相比 HJT 电池想要实现量产还需时间，短期内 TOPcon 电池是更具增长潜力的技术路线。 2022—2024 年将为 TOPCon 扩产高峰期，三年内市场空间将超 140 亿。 2022年为 TOPCon 电池扩产元年，招标规模有望达 100GW 以上。在光伏新技术爆发阶段，公司做好充足准备，有望持续受益。预计明年光伏组件出货高速增长，仍以欧洲为主要目的地。
长江证券年度策略研报认为，2023年稀土磁材产业链进入需求和价格的再平衡阶段，国内资源自主可控凸显稀土战略价值，看点有三：（1）稀土资源类公司，在稀土价格历经回调易上难下之际，叠加中国稀土集团整合预期；（2）永磁类企业，在行业产能持续扩张背景下，建议关注电动车营收占比高、绑定下游大客户且订单持续放量的头部公司；（3）软磁类企业，双碳背景下光伏装机量快速提升、高效节能变压器渗透率显著提升等带动非晶、纳米晶、磁材粉末等软磁材料需求放量。
