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【SMM年度专题】2022金属市场复盘与2023年基本面及行情展望

来源:SMM

编者按:涨涨跌跌又是一年,无论是一路平坦还是盘桓曲折,2022年铜铝铅锌锡镍等金属均走出了自己的节奏。随着疫情防控的全面开放,新的一年已经到来!美联储的加息力度也逐渐减弱,2023年全球宏观经济及金属市场又将发生怎样的变化?

以史为鉴,可以知兴衰,也能更好地开创未来!在2023开局之际,SMM从宏观、基本面等多角度出发,对各金属品目的2022年行情及背后的影响因素进行了复盘,同时,也根据SMM调研数据和掌握的全面信息,对2023年的大势进行了研判,以供行业同仁更好地把握市场脉搏,提前做好布局规划!

2022年铜管行业夹缝中求生:出口减弱、楼市遇冷、加工费下降、铝代铜冲击、原材料上涨、黑天鹅事件......

2020年三季度,中国率先从疫情中走出来,带动铜管的进出口数据从2020年三季度开始,以及之后的2021年都还算比较可观。而2022年铜管开工率成为过去几年中表现最弱的一年。2022年铜管行业因何表现欠佳?是空调、地产、加工费还是其他因素?让我们来详细分析问题所在,才能更好地促进行业发展!

据SMM观察,除去2020年初全球疫情爆发至铜管开工率低于60%以下水平外,2022年铜管开工率总体处于近五年较低水平。唯物辩证法教会我们,凡事要抓主要矛盾。铜管行业有其自己的特殊性。铜管下游75%应用于制冷行业,其中空调拉动其主要需求。让我们跟着空调产销及出口等数据来进行一下解析。

2022年铜管开工率不及往年且屡创新低,以上是我们认为影响铜管开工率的一些因素,希望能给大家提供一些参考和借鉴。铜管企业度过了充满意外的2022年,行业恶性竞争以及多重突发事件干扰都令行业玩家十分疲惫。11月地产频出利好政策叠加12月国内疫情放开,来年经济预复苏大力提振市场信心;SMM认为2023年铜管企业发展预计2022表现好转,但多数企业仍对来年订单表示担忧并表示:紧跟国家政策,稳中求胜才是王道。》点击查看详情

2022年铜价过山车 升水成为主旋律 2023年如何演绎? 

涨一程,跌一程,涨涨跌跌又一程。随着沪铜主力在12月30日以66260元/吨报收,其2022年的征程也到达了终点。纵观2022年,铜价冲高后大幅下挫,呈现“过山车”行情。

其在3月最高曾涨到过77270元/吨,最低也曾在7月份下探至53400元/吨。从其年线走势来总结其一年整体的涨跌幅,沪铜主力2022年下跌3860元/吨,跌幅为5.5%。

进入新的一年,铜市将如何演绎?让我们跟着SMM的观测数据一起来展望一下。

从基本面来看,SMM预计,2023年铜精矿供应量集中释放,海外粗炼产能于2024年后集中释放,SMM预计未来铜原料以成品形式流入中国市场。值得注意的是,冷料的供应情况将成为2023年电解铜供应弹性的关键因素。2023年上半年全球电解铜内外需求的走弱将对价格带来向下的压力。综合来看,SMM认为在宏观预期以及远期交易需求增加、基本面变化等因素影响下,2023年铜价或将先抑后扬。》点击查看详情

SMM:2023年铜价或将先抑后扬

SMM预计2023年海外铜精矿新投产扩建增量将达到94.6万金属吨,海外主要铜矿山新投产扩建项目增量集中释放于2022-2023年。

SMM预计海外粗炼产能于2024年后集中释放,预计未来铜原料以成品形式流入中国市场。

预计2022年中国进口电解铜365万吨,较2021年344万吨进一步抬升。宏观上内外经济环境的劈叉及国内废铜的“减少”为进口窗口创造机会。

综合来看,SMM认为在宏观以及远期交易需求增加等因素影响下,2023年铜价或将先抑后扬。》点击查看详情

SMM:2022年铜管行业表现欠佳 2023年定调稳中求胜

2022年在多地疫情爆发中艰难开局,又在疫情政策放开后社会面阳性激增下收尾,可谓是及其不平凡的一年。回顾这一年,全球经济笼罩于美联储加息压力下,年内美联储累计加息350BP,美元指数创下20年以来新高,高通胀引发海外利率走高,高利率引起海外经济下滑,年内出口压力大于往年。在此背景下,铜管行业发展状况亦受全球经济拖累。2022年铜管开工率不及往年且屡创新低。观察到,除去2020年初全球疫情爆发至铜管开工率低于60%以下水平外,2022年铜管开工率总体处于近五年较低水平。

铜管企业度过了充满意外的2022年,行业恶性竞争以及多重突发事件干扰都令行业玩家十分疲惫。11月地产频出利好政策叠加12月国内疫情放开,来年经济预复苏大力提振市场信心;2023年铜管企业发展预计2022表现好转,但多数企业仍对来年订单表示担忧并表示:紧跟国家政策,稳中求胜才是王道。》点击查看详情

SMM:2022铜棒企业历经磨难坚挺走过 2023如何部署?

自2020年新冠疫情爆发以来,铜棒企业生存极为艰难。对内面临停工停产,在经济本就处于下行的状态下,内需骤降;对外受疫情在各国轮番爆发以及国际局势动荡的影响,终端出口量也出现了大幅下滑。2022年铜棒开工率达到了历史新低,面对内外需求双双走低的局面,2023年铜棒企业需要做出新的战略部署,争取在经济下行的洪流中屹立不倒。

2022年是充满困难与挑战的一年,铜棒企业承压较大,但经过一年的整理时间,各企业已在各种冲击下坚挺走过。展望2023年,在疫情得到相应控制之后,国家出台的各项利好政策经过一段时间传导终将落地,预计消费将出现初期的恢复,但各行业所需时间不同,铜棒企业需根据自身以及市场实际情况做好相应战略部署。》点击查看详情

SMM:2022年四季度精铜杆市场延续清淡

伴随着新冠疫情管控的放开,2022年即将落下帷幕。这一年全球主要经济体经历了超高的通胀水平,金融市场与“加息”紧紧关联。随着海外逐步退出宽松的货币政策,下半年美联储加息预期愈演愈烈,铜价重心自高位快速回落,而精铜杆作为铜消费的大户,下半年表现如何?

从SMM调研行业开工率来看,下半年精铜杆行业开工率较上半年大有好转,但整体开工率较往年来看仍有差距。铜下游品种消费中,铜杆线占比最大,而电线电缆消费是铜杆线主要消费力,同时房地产等生活基础建设也是铜杆线消费的重要组成部分,今年受疫情、经济下行等因素干扰,铜消费并不及预期。2023年中国经济将步入内外需增长动能转换期。在疫情防控结束的背景下,市场主体信心和预期都将得以持续改善,居民边际消费倾向将有所提高,这些都将为消费增长奠定良好基础。此外,房地产市场逐步筑底回升,也将带动家具家电、建筑装潢等住房相关消费回暖。》点击查看详情


2022年沪铝上演30%的落差 这些大事件须知! 2023年如何演绎?

回顾2022年整年度沪铝的行情走势,可以称之为“顶峰到低谷,只差一个春天”,沪铝年初攀升至24255元/吨,但却在夏天来临之际直冲17025元/吨而去,跌幅达到29.81%。幸而深跌之后的沪铝及时调整,其后随后波动,但整体保持了较为平稳的状态。

对于2023年铝市行情,SMM认为目前电解铝供应方面,西南地区云贵川等地因电力问题持续处于减产状态,且预计减产将持续至2023年一季度,直至丰水期水电可进行补充后,电解铝厂或进行复产;而消费方面,春节节后复工复产,传统需求旺季叠加经济政策刺激的利好持续带动,消费回升,预计3月份开始,电解铝将进入去库趋势,在丰水期5-6月份产量有恢复后,去库幅度放缓。整体综合来看,预计铝价1季度开始修复回升,二季度维持偏强震荡。》点击查看详情

SMM:2023年国内铝产量继续增加 需求或重回正增长

2022年国内电解铝产量同比增量主要来自于云南以及内蒙等地区限电恢复,但进入三季度,国内电力供应再度偏紧,导致四川一带电解铝厂停产,云南地区炼厂则降能耗,降负荷生产直至2023年5月,但由于2021年电解铝厂减停产较多,故2022年整体同比增量依然有4.4%。

SMM认为,2023年国内电解铝产量同比将继续抬升,主要在于内蒙古白音华的投产以及广西产能运行稳定。需求方面,国内型材出口料高位回落,光伏及新能源将继续托底铝需求,核心关注地产能否稳住。》点击查看详情


SMM:2023年铅价或前低后高 全球供应短缺将收窄

过去的一年间,铅市场发生了不少事情,铅价也在跟随着铅市场的大事件轮动。SMM整理了几个具有代表性的事件,具体如下:2022年上半年最引人关注的便是上海疫情封控,另外废电瓶增值税在3月1日起开始实行;乘用车购置税的颁布在一定程度上拉动了铅的消费;而下半年三季度的限电和疫情的升级都对铅市场造成了不同程度的影响。年底疫情的放开也令市场对未来消费多了几分向好的预期。

SMM预计2023年铅价或将呈现前低后高的趋势,2023年一、二季度疫情放开后因恰逢铅蓄电池消费淡季,铅价可能走势较为低迷,而待到三、四季度铅蓄电池消费旺季,铅价或有明显的上涨。》点击查看详情

2022年铅市转向短缺 库存大降 2023年铅价或将前低后高

回顾过去的2022年,铅价既经历过单日刷出年内高位的“昙花一现”,也经历过滑铁卢般的深跌。不过整体来看,沪铅主力仍录得了3.61%的年度涨幅,截止2022年12月30日收盘,沪铅主连报15925元/吨。而伦铅则巨幅震荡,最大震荡高达55%,年度涨幅仅为0.17%。

SMM预计,2023年疫情对铅市场的影响或减缓,同时部分其他金属伴生的铅矿项目逐步投产,2023年中国铅精矿供应或有小幅增量,但总体矿供应仍将维持紧平衡状态。消费方面,2023年铅消费预计会小幅增加,但是疫情和低利润等因素持续,或导致国内明年铅供应短缺延续,但缺口会有所收窄。价格方面,SMM预计2023年铅价或将呈现前低后高的趋势,明年一、二季度疫情放开后因恰逢铅蓄电池消费淡季,铅价可能走势较为低迷,而待到三、四季度铅蓄电池消费旺季,铅价或有明显的上涨。》点击查看详情


2022年锌市负重前行 2023年将供需双增 春节后望迎来一波利好

转眼间2022年已经过去,回顾2022年的锌市场,在年初俄乌冲突升级,欧洲能源危机笼罩欧洲各国及国内上半年锌矿持续紧缺的背景下,锌价上涨明显,在4月13日盘中一度飙升至28995元/吨的高位,刷新2007年9月下旬以来的新高点。随后美联储加息又令锌价高位回落,临近年底,在供增需减的弱基本面表现,但锌库存持续下滑的背景下,锌价宽幅震荡……截止2022年12月30日,沪锌主连报23765元/吨,年度跌幅达1.49%

SMM预计,2023年锌市场将呈现供需双增的局面,国内锌矿增量或在8万金属吨以上,下游方面,考虑到疫情的全面放开和国家大力发展经济的决心,在各项财政政策的加持下,SMM预计2023年整体锌的消费将呈现增长态势。同时考虑到疫情和经济恢复的时间,SMM预计消费增速下半年会明显快于上半年。

而近期,在国内冶炼厂高生产利润刺激下,SMM调研到中大型原生锌冶炼厂春节期间维持正常生产,这也就促使1月春节期间锌锭减量远低于往年春节的减量。而需求方面,国内锌下游加工企业多数已经提前开始准备放假,供增需减下,SMM预计今年1月至2月初,国内锌锭累库量或在15~17万吨左右。

节后锌价走势要看春节后复工强度以及消费的恢复情况,当前因国家对房地产、基建等方面的支持和刺激,市场对年后锌消费预期较好,若是节后顺利兑现,锌价或迎来一波上涨。短期来看,考虑到全球锌锭库存处于绝对低位,但国内锌锭供需预期又不足够过剩,预计锌价或以宽幅震荡为主。》点击查看详情

2022年锌市关键词:电价大涨 欧炼厂停产 库存高位跌落 出口大增 矿端紧缺

众所周知,自2021年欧洲能源危机爆发以来,能源价格的飙升导致欧洲锌冶炼厂受到了不小的冲击,带动整个欧洲锌市场的供应量急剧下滑,LME锌库存持续走低。截止2023年1月4日,LME锌库存为27750吨,较2022年1月4日的199325吨去库171575吨,降幅高达86.08%,其如今的库存数据已经刷新1989年8月以来的最低水平。

展望2023年,SMM预计,春节假期过后,国内锌锭库存将会经历一段时间的正常累库。预计2023年精炼锌产量相比2022年将有所提升,考虑到部分企业实际投产时间或有延后,SMM预计2023年精炼锌产量在625-640万吨左右。综合来看,SMM预计2023年库存紧缺的情况将有缓解,同时考虑到供需情况的变化预计上半年库存累增比下半年明显。》点击查看详情

SMM:2023年锌消费增速有望超3% 下半年消费增速或明显加快

据SMM平衡表上锌消费的累计同比数据来看,2022年是有10%以上的降幅,表现在SMM调研的三大消费板块上,从开工率上也可出来,2022年除了镀锌三季度同比有所改善外,其他板块全年开工同比都是呈现下降状态。

据SMM做出的2023年供需平衡表来看,考虑到疫情的全面放开和国家大力发展经济的决心,包括近期也有很多省份包机出国拉投资的情况,表明各个省份发展经济的决心,国家GDP增速从今年的3.2%提升到2023年的5.1%......在各项财政政策的加持下,SMM预计2023年整体锌的消费增速在3.5%左右。同时考虑到疫情和经济恢复的时间,SMM预计消费增速下半年会明显快于上半年。》点击查看详情


SMM分析:锡价走势年度回顾及来年展望

2022年锡价走势整体方向为震荡回落,沪锡价格从年初30万元/吨之上一路下跌,最低跌至15万元/吨附近。截止发稿,沪锡主力合约价格围绕20万元/吨整数关口偏下位置窄幅横盘。

展望2023年锡价走势:目前市场整体逻辑依旧维持“弱现实VS强预期”。现阶段国内现货市场出货疲软,市场需求低迷,现货升贴水大幅回落且国内社会库存加速累库。另一方面,从全球看锡矿新增供给有限,美联储加息节奏或将放缓,消费电子迎来反弹预期。国内疫情管控放松,市场信心有所回暖。综上所述,短期锡价在弱现实拖累下难有作为,但随着市场信心修复,来年价格或仍有上行空间。》点击查看详情

2022年锡价“高空坠落” 伦锡跌36% 2023年信心能否修复?

进入2021年,海外锡补库及需求强劲,供应维持稳定,以及全球流动性宽松的背景,锡价屡刷新高。但进入2022年,锡价走势可谓“高空坠落式”,沪锡主力在3月9日触及历史新高至395000元/吨后便一落千丈,年度跌幅为27.87%;伦锡表现同沪锡一致,3月8日刷年内高点至51000美元/吨,年度跌幅为36.24%。由于价格大幅波动,锡期市受到更多的资金关注,5月开始成交量和持仓量同步大增,最高单日成交达到了34.55万手,最高单日持仓达到了12.14万手,明显高于往年。

目前市场整体逻辑依旧维持“弱现实VS强预期”。现阶段国内现货市场出货疲软,市场需求低迷,现货升贴水大幅回落且国内社会库存加速累库。另一方面,从全球看锡矿新增供给有限,美联储加息节奏或将放缓,消费电子迎来反弹预期。国内疫情管控放松,市场信心有所回暖。综上所述,短期锡价在弱现实拖累下难有作为,但随着市场信心修复,2023锡价或仍有上行空间。》点击查看详情


复盘2022年镍价巨震背后的原因 2023年镍价继续玩心跳?

2022年开年沪镍价格持续上涨,伦镍极端行情事件以及俄乌冲突发酵,于3月24日夜盘登历史高位至281250元/吨。随后在疫情及宏观因素作用下高镍价告别疯狂涨势,逐渐回归基本面,开启价格下跌之路。7月15日触及2021年12月20日以来新低至142500元/吨。三季度新能源行业开始出现快速升温,电池企业开工率提升,订单情况好转,加上前驱前期去库较多,龙头企业快速扩张等综合影响。新能源方向对镍的支撑也明显走强,镍价开启低位震荡返升。截至12月30日,沪镍2022年度涨幅为53.05%。伦镍2022年度走势同沪镍类似,在3月7日刷历史新高至55000美元/吨后,先跌后涨,年度涨幅为44.43%。

SMM认为,2023年原生镍将呈现明显过剩预期,过剩仍主要集中在NPI上。除此之外,电解镍也将有一定程度的过剩。硫酸镍受到产能错配问题影响,2023年仍较难有明显过剩预期。另外,当前市场屡屡传出印尼政府将对镍产品进行出口增税,或一定程度上影响NPI投产节奏及过剩预期。

综合来看,在2023年基本面、宏观等因素交织下,镍价仍难逃脱大幅波动,但镍价在预期过剩中或仍为下行趋势。》点击查看详情

SMM分析:2022年妖“镍”再现 2023年仍难逃脱大幅波动

2022年,是镍价动荡的又一年,妖“镍”再现,3月初镍价异常波动再次刷新镍史记录。镍价二季度整体基调为“回归”。疫情及宏观因素综合影响下,镍价逐步回归基本面。三季度中下旬,不锈钢在前期供应大幅下滑,库存消耗的差不多后开始出现明显复产预期。需求后移,短期支撑不锈钢产量高位,需镍量也有所增加。另外新能源行业三季度中开始出现快速增量,电池企业开工率提升,订单情况好转,加上前驱前期去库较多,龙头企业快速扩张等综合影响。新能源方向对镍的支撑也明显走强,镍价开启低位震荡返升。进入第四季度,受内外盘价差所影响进口窗口持续关闭叠加受部分企业节前备货所影响现货市场纯镍现货持续偏紧镍价偏强运行。

从目前的基本面数据看,2023年原生镍将呈现明显过剩预期。过剩仍主要集中在NPI上。除此之外,电解镍也将有一定程度的过剩。而供应端中,硫酸镍受到产能错配问题影响,2023年仍较难有明显过剩预期。另外,当前市场屡屡传出印尼政府将对镍产品进行出口增税。或一定程度上影响NPI投产节奏及过剩预期。2023年全球经济环境基调仍偏悲观。基本面及宏观因素交织影响,镍价仍难逃脱大幅波动的状态,但镍价在预期过剩中或仍为下行趋势。》点击查看详情


不锈钢

SMM:2022年不锈钢价格冲高回落录跌 2023年消费复苏供应增速放缓

2022年以来,不锈钢期货高开低走,受伦镍极端行情影响,3月9日不锈钢期货抵达年内高点至24785元/吨,之后便震荡回落,一蹶不起,截至12月29日日间收盘,涨幅几乎完全回吐,年度跌幅为1.78%,年内最大跌幅为39%。

受伦镍极端行情的影响,不锈钢价格也在3月达到前所未有的高点,此后则在供给过剩的情况下开始了一路下挫。9月,宏观利好消息频出,且海外不锈钢厂受到能源危机等影响而大幅减产,国内不锈钢生产利润情况较好,叠加国内终端需求市场有所回暖,国内的不锈钢现货市场出现了供需错配的局面,现货价格重新小幅上行。

后市展望:不锈钢产业属于实体行业,我国对未来的经济规划中也提到将大力发展实体行业,加上2023年整体消费复苏的逻辑,预计2023年中国不锈钢行业能够有比较平稳的恢复速度》点击查看详情

供应端,2022年我国不锈钢行业有较多的新增投产,但是因疫情影响而推迟了投产进度,预计实际的供应增量或不及预期。随着国内不锈钢行业逐渐饱和,部分生产企业出于成本和环保因素的考虑而计划将产业转移至国外,预计2023年不锈钢中国供应增速将逐渐放缓。SMM预测2023年中国不锈钢消费或逐渐复苏,但恢复增速有限,敬请查看2023年中国不锈钢产业链年报详细解读。》点击查看详情


2022年,铬铁行业摆脱2021年限电限产下供给紧缺影响;铬铁产量突增,铬矿紧缺,铬铁过剩,铁价回落,铁厂持续在倒挂和倒挂边缘游走;加之疫情影响下消费疲软,经济下行。今年需求弱势以及对成本强势成为今年铬铁行业的主旋律。

现阶段铬矿供给依旧偏紧,矿价强势短期仍然难改;加之市场普遍对2023年国内,疫情政策放开后,国内经济复苏,以及政策对基建地产板块刺激较为看好,不锈钢消费或将转暖,从而提升对铬铁、铬矿的需求,市场预期较强。但铬铁产能本就处于过剩,铬铁紧缺多是受到成本制约产能未能得到释放;铬矿供需错位,若在高价刺激下逐步修复,铬铁、铬矿价格或终将逐步回归理性。》点击查看详情


2022年中国高纯硫酸锰市场脱离了21年的辉煌走势,价格和利润逐渐回归理性,全年走势维持在约6500元/吨的现货均价水平。全年最高价格集中在1-3月,现货均价约为10408元/吨,截止至今,高纯硫酸锰市场均价为6475元/吨,较去年同比下探5475元/吨,跌幅在54.75%。

2022年即将过去,高纯硫酸锰价格低迷已成为不可否认的事实,利润水平也在回归理性,未来高纯硫酸锰供应面新增产能较多,但下游钠电、磷酸锰铁锂板块若能不断崛起,对高纯硫酸锰市场将是强有力的支撑。》点击查看详情


钢铁

宏观主导供需博弈 2022年铁矿石玩心跳 2023年强监管下价格如何走?【SMM铁矿石年度回顾】

回顾全年铁矿石的行情走势,2022年铁矿石行途坎坷。在震荡中站至高点,又在震荡中跌至谷底,在年底之前才有了点“顺风顺水”的样子。但总体而言,铁矿石的行情波动离不开宏观面的消息带动。2022年供需面整体同比2021年表现均较弱,但供需两端的博弈状态明显,上半年是明显的供弱强需,而下半年则可称之为供强弱需。

进入2023年1月份,虽有宏观利好大拉动,但因国家层面对价格管控,铁矿石整体走势较为震荡。展望一季度,SMM认为铁矿石或将维持高位震荡。首先,此前国家出台各项利好政策,使得市场对于钢铁市场需求保持较高的预期。此外,节前补库已经结束,但节后……》点击查看详情

SMM:保障资源供应保障势在必行 我国铁矿石供应现状解析及前景预测

SMM认为,未来无论是内矿供应,还是权益矿均有增量。

国内矿方面,2022年,受疫情,冬奥会,矿山事故等影响,国内铁精粉产量减少800-900万吨。进入2023年,随着新矿的投产,例如思山岭铁矿,马城铁矿;事故和会议影响减弱,预计2023年国内铁精粉产量将增加1100万吨,到十四五末,铁精粉产量预计将增加至3亿吨。全球铁矿方面,2022年,全球铁矿受俄乌战争,印度出口增税等影响,铁矿石总体供应量减少了3000多万吨。2023年,SMM预计全球铁矿供应量将增加4000万吨;未来随着海外权益矿的逐渐投产,权益矿占比逐渐提升;并且非主流占比也将提升。》点击查看详情

SMM:中国废钢产业供需格局及未来展望

2022年,中国废钢供应量预计可达2亿吨以上,且2023年废钢供应量将继续增长。钢厂利润回升,虽然很难和2019年相比,尤其是电炉的利润和消费量可能维持2022年的水平,预计钢厂整体废钢消费量小幅增长,废钢供应量也将回到增长区间上来。

整个钢铁行业都是围绕着减碳这个重要的总目标在发展,供应方面,废钢仍是供不应求,社会废钢将大幅增长,但市场竞争也将逐步加剧;需求方面,我国钢铁行业废钢比将提高,电炉的比重也将进一步提高,未来需要增加更多的废钢使用需求。》点击查看详情

SMM:2022年无取向硅钢价格回顾

2022年无取向硅钢价格经历了较大的波动,由于疫情管控、俄乌战争等不可控的宏观因素影响,市场整体表现不及预期。不论是上游的钢厂、中间的贸易商、加工厂还是下游终端的企业整体盈利情况整体偏差。无取向硅钢价格在1季度小幅上涨后,进入了快速下跌的阶段,之后全年的需求和价格均维持低位运行。

后续来看,2023年无取向硅钢市场依然面临着很多不确定性,国内受房地产行业下行影响,无取向硅钢主要下游之一的家电市场难有增量,预计2023年国内无取向硅钢需求仍将延续低位运行,中低牌号价格全年在4600-5800区间波动,预计全年价格高点将在5-6月份出现。》点击查看详情

SMM:2022铁矿石行情年度回顾

2022年,地缘性政治给世界经济和人民生活带来了较大影响。全球大宗品价格剧烈波动。同时新冠疫情也继续影响中国的市场经济,钢材的下游需求出现了大幅回落,SMM就2022年国内铁矿石市场做了简单回顾以及对未来三年全球铁矿石供需进行了展望……》点击查看详情

SMM:2022年国内铁矿石年度回顾

22年即将过去,回顾这一年,国内铁矿价格可谓是波荡起伏,总体呈现先涨达到年内高峰,再下跌达到年内低位,最终开启反弹......2023年价格是否会保持现在价格上扬的趋势呢?会复刻今年上半年的辉煌吗?让我们拭目以待。》点击查看详情

SMM:2022螺纹钢行情年度回顾

回顾2022年螺纹钢期现价格走势,SMM认为,总体呈现前高后低,钢价重心明显下移的特点。具体而言,我们可以将其大致分为四个阶段,分别是:1-3月的冬奥、环保限产阶段;4-5月疫情影响显著,预期初步落空阶段;6-9月预期彻底证伪,信心崩塌阶段;10-12月供需弱平衡阶段。》点击查看详情

SMM:2022热卷行情年度回顾

2022年,卷价整体呈现先扬后抑走势,伴随着节后复工复产、冬奥会进入尾声,卷价缓慢上行,2月下旬左右俄乌冲突“一触即发”,出口情绪高昂助推卷价顺利“登顶”;4月初上海疫情封城,多条供应链运转受阻,叠加5月美联储宣布时隔数年一次性加息50基点,卷价开始从高位下挫;6月,解封后的上海并未迎来需求大幅释放,叠加美联储连续“疯狂加息”75个基点,市场信心轰然倒塌,一路深跌至年内低点;经过8-9月的盘整运行后,10月底宏观预期利空、原料齐跌、市场看空情绪弥漫致使卷价二次探底;11月,金融支持16条及疫情或逐步放开的利好刺激下,卷价开启超预期上涨,于12月上旬冲高回落。2022年内热卷峰谷价差近1700元,最大波幅31.13%,一起回顾一下2022年吧。》点击查看详情

SMM:2022年焦炭市场回顾

2022年,焦炭价格先涨后跌在震荡,整体呈现先扬后抑走势。11月中旬,在金融支持16条、央行降准以及疫情逐步放开的刺激下,市场预期明显好转,加之钢厂铁水产量持续保持高位,焦炭市场向好发展,供不应求,价格开始上涨,且上涨走势一直延续到12月下旬,本次焦炭总共上调四轮,累涨400-440元/吨,此时准一级干熄焦3140元/吨。

视角转向2023年,下游需求能否在疫情彻底放开后如期大幅增加?焦钢企业盈利能否改善?敬请拭目以待。》点击查看详情


新能源

复盘2022年8起锂矿大事件!锂盐高位下 锂矿“战场”硝烟四起

对于锂市场而言,刚刚过去的2022年可谓是惊心动魄的一年。在这一年里,以碳酸锂为首的锂盐现货报价屡次刷新历史高位,挑战着行业者脆弱的神经。而在锂价屡刷高位的背景下,市场上对于锂矿方面的布局也是层出不穷,锂矿争夺俨然成为一个没有硝烟的战场。一年之末,SMM整理了今年比较抢眼的几个锂矿方面的热点大事件,一起来看一下吧!》点击查看详情


稀土

2022年国内稀土矿开采指标、冶炼指标均同比增长25%,分别达到21万吨和20.2万吨,但由于下游钕铁硼磁材企业扩产以及终端需求快速发展,上游主流稀土产品氧化物、金属供应相对较紧。

以镨钕为例,2022年国内毛坯钕铁硼需求量突破30万吨,对氧化镨钕产生的需求量超过10万吨,而2022全年氧化镨钕总产量约7.7万吨,稀土市场供需存在缺口,2022年稀土主流产品价格整体宽幅震荡运行。》点击查看详情


2022年硅料、硅片市场回顾及2023年市场展望

纵观前三季度,光伏各级产品都处在持续上涨的行情之中,其主要原因在于多晶硅作为光伏产业链的源头产品市场持续的供不应求导致其价格一路“飙涨”,其下游产品在其成本支撑下叠加产能释放的受限,价格亦一路跟涨。但进入第四季度,尤其12月份,市场发生了明显反转。随着库存累积,硅片企业开始降价排库,龙头企业的降价引发二三线企业纷纷跟跌,市场价格战兴起,价格形成互相踩踏。

展望2023年,SMM认为光伏上游市场仍将继续延续下行通道。主要原因在于各环节产能过剩情况将维持甚至进一步加重,据SMM数据统计2023年全球预计新增光伏装机量约为350GW,同比增长40%左右,反观国内硅料及硅片产能将分别达到244万吨、780GW。同比增长125%、41%。》点击查看详情

2022年金属硅市场行情回顾

2021年底金属硅价格高位回落,2022年金属硅价格在20000元/吨附近上下震荡运行,二季度金属硅市场受到上海、江浙等地区疫情影响下游有机硅及铝合金消费不断走弱,6月上旬金属硅价格迎来年内最低点,三季度多晶硅新增产能继续投产下游需求边际修复,金属硅价格表现震荡上行。四季度下游有机硅、铝合金及出口消费皆显疲态,供强需弱下硅价表现“跌跌不休……》点击查看详情

2022年硅料价格“过山车” 光伏装机量望快速增长VS供给增加 2023年硅市如何演绎?

首先,让我们一起来回顾一下今年光伏的价格表现。虽然市场此前对今年光伏的上涨有一定的预期,但是其上涨的幅度和持久度还是超出市场预期的。出乎预料的价格走势,让其市场表现备受瞩目,引起无数热议。2022年国内多晶硅及硅片作为光伏的上游市场,其行情的“大起大落”超出多数市场人士的预期——多晶硅及硅片曾创造了连续20多周上涨的记录,多晶硅价格突破300元/千克大关,据SMM的历史数据价格显示,以多晶硅致密料为例,其今年曾最高触及309元/千克,而在成本支撑下硅片(182mm)价格也最高触及7.6元/片。

展望2023年,SMM认为光伏上游市场仍将继续延续下行通道。主要原因在于各环节产能过剩情况将维持甚至进一步加重。SMM预计2023年国内多晶硅料价格底部将在120-150元/千克区间。考虑15%利润率及各项成本,此时对应硅片(182mm)价格区间为3.8-4.4元/片。》点击查看详情


贵金属

SMM:白银市场供需及价格走势分析

2022年完美画上句号,本年白银涨涨跌跌涨涨,走出了近似倒V走势。年初俄乌战争带领白银价格冲向高点,随后美联储的多次加息,压制白银价格逐渐下跌,美联储在20222年的3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月分别进行了加息。但随着美联储逐渐加息,市场对于经济衰退的担忧逐渐加剧,银价开始攀升。

部分行业2022年需求受限,但随着国内疫情放开需求转好有所带动,因此SMM预计2023年白银下游行业需求将好于2022年。》点击查看详情


小金属

SMM:2022年钛白粉市场行情回顾

2022年国内钛白粉市场大致分为三个阶段。受宏观大环境影响,钛白粉价格出现先涨后跌的态势,其中又以4月的钛价走跌为分水岭,市场整体价格出现长期的大幅下滑,直到9月因利润压缩严重,钛白粉工厂运行压力较大导致市场挺价情绪高涨,国内钛钛白粉企业纷纷宣涨报价,钛白粉市场售价才得以止跌维稳至年底。

作为钛白粉的主要应用下游,建筑行业的兴衰将直接影响到钛白粉未来价格的走向,而随着国内防疫政策的改变,人民消费观念的转换以及人口增速放缓,令建筑市场能否恢复到以往的状态仍然存在很多不确定性,2023年钛白粉行业将继续面临诸多挑战,未来的钛白粉价格能否摆脱低迷的困境,让我们拭目以待。》点击查看详情

SMM:2022钨市年度回顾及展望

回顾2022,钨市场在宏观环境的影响下价格涨跌反复,可谓是震荡前行。先是在海内外需求同时上升的情况下达到本年价格的最高位;而后受疫情管控以及终端需求减弱的影响出现价格回落;在此期间,原料价格的坚挺为钨市场起到了有效的提振作用,但也因此使得钨价波动加剧。

展望2023年钨价走势:目前,钨市场的运行逻辑紧紧围绕“弱现实&需求回暖”。一方面,现阶段因疫情管控的放开,钨相关企业的生产受到一定限制,产品产出减少;而大范围的终端市场仍旧蔓延低迷的成交情绪,整体偏向于“去库”的选择,备货采购情绪有限。另一方面,正因现有供应的减少,且伴随市场信心的修复,来年价格或仍有上行的空间,下游需求能否在疫情放开后如期迎来大幅改善呢?让我们拭目以待吧。》点击查看详情

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》扩大内需等政策加持 国内外机构上调2023中国经济预期 企业家纷纷打call【SMM年度专题展望】

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