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【行情回顾】

隔夜，市场对美联储将加息至更高水平且限制利率维持更久的担忧卷土再来，空头反扑使美债和美股集体下跌，美元和美债收益率止跌回升使贵金属价格反弹遇阻，盘中冲高回落。COMEX黄金期货平开一度震荡上冲至1793美元但后段涨幅收窄，收盘价为1783.3美元/盎司微涨0.1%结束“二连阴”；COMEX白银与黄金走势同步最高涨至22.78美元后多头逐步离场使行情转跌，收盘报22.35美元/盎司跌0.36%创“二连阴”。

【后市展望】

美国经济步入衰退的显性表现不断增多，尽管11月就业市场超预期好转但随着企业裁员人数上升，需求不断走弱使美国CPI、PPI增幅将继续回落。通胀压力减弱支持美联储12月紧缩货政边际放缓，美元指数和美债收益率回落利好金价，但短期受到美联储紧缩预期影响多空博弈使走势仍有反复。从中长期看黄金偏多，价格以1730美元/盎司（国内金价395元/克）为支撑上行空间仍较大。

白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下保持强劲，叠加全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，工业属性提振下白银走势逐步转强，价格在21美元/盎司（国内银价4800元/克）上方波动。

【技术面】

COMEX黄金在200日均附近面临阻力，120日均线在1730美元附近形成支撑，长短周期均线有所收敛，MACD红柱收窄多头力量转弱；白银突破22美元阻力位，短周期均线多头排列对整体走势有支撑，MACD红柱收窄。

【资金面】

近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。

【操作建议】

黄金以1730美元/盎司（国内金价395元/克）为支撑逢低买入操作为主。

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