SMM11月23日讯：近日黑色系市场预期偏强，但实际需求驱动不足，因此走势持续震荡。午后受到市场数据的影响出现小幅回升。截止日间收盘，铁矿石微跌0.41%，报732.5元/吨；螺纹微涨0.11%，报3691元/吨；热卷微跌0.08%，报3774元/吨。
而现货方面，今日各品种表现不一。
铁矿石方面，今日进口矿成交一般，价格较昨日涨跌互现。山东主要港口PB粉715-729元，金布巴粉670元；河北主要港口PB粉735元，金布巴粉685元；天津港PB块830元，混合粉640元。（计价单位：元/湿吨）。
螺纹方面，今日现货价格偏弱运行， SMM螺纹全国均价报3834.5元/吨，较前一交易日下调8.6元/吨。
热卷方面，同样出现1元/吨的微跌，SMM热卷全国均价报3833.70元/吨。
今日宏观面上，市场等待美联储即将于周四凌晨公布的11月会议纪要，美元持续震荡，大宗商品压力缓解。与此同时，近期房地产各项政策利好使得市场预期有所偏强。
回归基本面上，铁矿石与螺纹、热卷的各自影响因素各有不同，但总体而言，脱离不开供需逻辑的左右。
首先，作为原材料的铁矿石，目前供应面仍是宽松状态，但需求端稍有好转。
根据SMM最新统计的高炉开工率数据显示，钢厂出现一小波复产，对于铁矿石需求有一定支撑。
截止11月23日，SMM统计的高炉开工率为91.53%，环比上升0.3个百分点。高炉产能利用率为91.40%，环比上升0.1个百分点。样本钢厂日均铁水产量为218.67万吨，环比上升0.22万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为260.32万吨，环比上升0.26万吨。
而供应端，周一的到港量数据显示，中国铁矿石到港总量2596万吨，环比增加3%。目前到港量仍处高位平稳状态，并且随着印度下调铁矿石关税，未来或有供应增量的预期。
“彼之蜜糖，吾之砒霜”，热卷作为上游产品，钢厂的小幅复产，高炉复产增加的铁水主要流向板材，使得其供应有增量趋势。而螺纹产量变动不大，总体缓慢下降趋势不变。
需求端上，虽然根据今日最新的市场数据显示，全国建材库存再次下降，表观需求整体表现平稳。需求端没有“拉胯”，使得螺纹、热卷走势得到了一定的支撑。
另外，原燃料端焦炭的提涨预期，也给予了螺纹、热卷一定的上行支撑。
但就现实情况而言，螺纹、热卷则因疫情发展态势不容乐观，短期对需求造成较大冲击，日内终端需求表现继续转弱，总体需求将进一步下滑。
展望后市，黑色系整体走势仍不容乐观，随着冬季来临，环保限产昨日已正式出台，钢厂的复产或并无法延续，这对铁矿石来说是一个坏消息，但对螺纹、热卷来说，可能是一个好消息。
就终端需求而言，随着冬季正式来临，即使是有各项利好政策的推动，房地产这个大终端的需求仍将持续转弱。与此同时，近期国内疫情多发，使得交通运输及开工都将受到一定的影响。
但值得注意的是，目前宏观面的走势仍是不可忽视的重要扰动因素，房地产利好政策的刺激仍存。
因此，SMM认为，铁矿石、螺纹、热卷在短期内或仍将延续震荡。
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