编者按：10月不锈钢主力价格走势基本呈现“先扬后抑”态势，前后相互“抵消”，月度波幅为-0.87%，10月21日触及6月20日以来新高至17880元/吨。10月下旬，消息面上，宏观消息较多，对盘面产生压制，价格回落。
10月不锈钢主力走势
现货市场
10月304/2B卷-毛边（无锡）现货均价21日刷新近四个月新高至17850元/吨（10月月度最高价），月度波幅为1%。月度高点较月初涨3%，31日较月度高点回落2%。
10月上旬，基本面上，节后市场氛围较好，现货市场成交好转，出口方面有增量；成本支撑力量逐渐增强。下旬，基本面上，钢厂投货量正常且印尼冷轧回流，成交有所回落且需求向下传导不畅。
开工率方面
据SMM数据库显示，8月SMM中国不锈钢月度开工率降至年度低点，进入9月处于持续回温状态，10月为77.83%为近三个月最高。
钢厂9月接单情况较好，且10月利润率较好，因此10月整体增产较多，开工率有所提高。
社会库存方面
进入10月，SMM不锈钢分地区200系、300系、400系以及无锡+佛山库存较9月均有累库，截至10月31日，200系为152千吨，300系为406千吨，400系为107千吨，无锡+佛山为666千吨。
10月下半月，不锈钢现货价格先快速上涨后小幅回调。分系别来看，200系国内成交尚可，出口量较为稳定，但钢厂9月增产量较大，因此200系冷热轧开始小幅累库。
随着印尼永旺和瑞浦的304冷轧稳定回流，大部分货源陆续进入无锡市场，使得300系冷轧的社会库存整体量有所增加；同时，钢厂向市场投货节奏正常，但是下游在涨价的氛围中提货偏谨慎，因此300系冷轧库存也有环比增加。另外，在300系热轧涨价期间，贸易环节的成交频繁，市场多有囤货情况；而现货需求向下传导不畅，因此热轧也有一定程度的累库。
400系的成交偏冷清，部分规格需求尚可，整体需求的消化跟不上供应的增量，社会库存开始缓慢累积。
整体而言，在供给增量明显但需求逐渐走向淡季的情况下，10月上半月社会库存仍能保持缓慢去化，但下半月社库则出现环比增加。
展望
综上分析，供给端，11月国内钢厂排产及印尼不锈钢回流量或均维持10月水平；需求端，进入11月消费淡季，不锈钢下游需求偏清淡。整体来看，社会库存及钢厂厂内库存压力持续增加。在成本支撑较坚挺的情况下，预计11月不锈钢现货价格将弱势持稳运行，期货短期或处于区间震荡。
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