比亚迪股份(01211.HK)周二(10月18日)早盘高开高走，一度涨超7%。消息面上，比亚迪发布业绩预增公告，其前三季度净利润同比增近3倍。

对此，有机构很快发表点评称，比亚迪三季度业绩大超预期，未来有三大要素有望持续驱动公司业绩高成长。亦有外资机构喊出比亚迪港股目标价640港元，较现时股价上涨空间超两倍。

比亚迪股份周一(10月17日)晚间在港交所公布了2022年前三季度业绩预告，预计前三季度归母净利润91亿元~95亿元，同比增长272.48% ~ 288.85%；预计第三季度归母净利润55.05亿元~59.05亿元，同比增长333.60% ~ 365.11%。

比亚迪表示，2022年第三季度，尽管面对复杂严峻的经济形势、疫情散发、极端高温天气及大宗商品价格高位运行等多重不利因素，但新能源汽车行业继续加速上行。

公告称，公司新能源汽车销量保持强劲增长，持续创下历史新高，市场占有率遥遥领先并持续强化，同比和环比均实现大幅增长，推动盈利大幅改善，有效的缓解了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。

比亚迪还透露称，手机部件及组装业务方面，消费电子行业需求依旧疲弱，但得益于成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所改善。

值得注意的是，比亚迪近期在港交所发布2022年9月产销快报：9月新能源汽车销量201259辆，去年为71099辆，累计同比增249.56%；9月新能源汽车产量达204893辆，去年同期为71115辆，累计同比增248.74%。

机构：目标价为640港元

安信证券认为，公司三季度业绩超预期的原因主要在于：新能源车销量持续亮眼表现；高附加值车型销量占比持续提升；2022Q1 涨价的效果开始显现；规模效应逐渐凸显带来成本的下降。

展望未来3-5 年，三大要素有望持续驱动公司业绩高成长：

1）品牌向上：从汉开始，公司一方面通过产品升级（众多定价 20 万以上的车型）实现品牌升级，另一方面通过精准营销、优质服务等措施实现品牌的持续向上。长期看，品牌的崛起有利于产品溢价的形成；

2）技术创新：不断的技术创新可使公司产品持续领先，也可降低现有产品成本，实现盈利的持续向上；

3）规模效应：随着总量以及收入的扩张，单车折旧摊销、费用率有望持续下行，进而实现较高的盈利弹性。

此外，更有外资机构称，比亚迪公布的三季度业绩预告好于预期，市场料反应积极。维持对公司的买入评级，港股目标价为640港元。

该机构表示，盈利超预期得益于新能源汽车销量的强劲增长和产品组合的改善，公司三季度初步的盈利环比增速快于销量增速约两倍，令人鼓舞。其重申比亚迪是行业首选。